中级财务管理讲义系列之二十二.pdfVIP

一 ．内容讲解 （一）应收账款 1.应收账款概念：应收账款是企业因对外赊销产品、材料、供应劳务等而应 向购货或接受劳务单位收取的 项,是企业短期投资的主要组成部分。 实行赊销或赊供的结果,有利也有弊 ：一方面可以扩大产品销路,增加销售收入,另一方面又形成了一定的应收账 增加了企业的经营风险。因此,在应收账款管理中,最重要的就是正确衡量信用成本和信用风险,合理确定信用政 及时收回账款。 2.应收账款的功能 （1）促进销售的功能：赊销是一种重要的促销手段，对于企业销售产品、开拓并占领市场具有重要意义。 （2）减少存货的功能：赊销可以加速产品销售的实现，加快产成品向销售收入的转化速度，从而对降低存货 的产成品数量有积极的影响。 3.应收账款的成本及计算 企业在采取赊销方式促进销售的同时,会因持有应收账款而付出一定的代价,这种代价,即为应收账款的成本。 （1）机会成本：指资金投放在应收账款上的所丧失的其他收入,如投资于有价证券便会有利息收入。其计算 式为: 应收账款 维持赊销业务 机会成本 = 所需要的资金×资金成本率 式中资金成本率一般可按有价证券利息率计算。 1 维持赊销业务所需要的资金数量可按下列步骤计算: A.计算应收账款周转率: 应收账款周转率=日历天数(360)/应收账款周转期 B.计算应收账款平均余额: 应收账款平均余额=赊销收入净额/应收账款周转率 C.计算维持赊销业务所需要的资金: 维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额×变动成本÷销售收入=应收账款平均余额×变动成本率 在上述分析中,假设企业的成本水平保持不变(即单位变动成本不变,固定成本总额不变),因此随着赊销业务的 大,只有变动成本随之上升。 【例题 1】假设某企业预测的年度赊销收入净额为 3000000 元,应收账款周转期(或收账天数)为 60 天,变动成 率为 60%,资金成本率为 10%,则应收账款机会成本为多少？ 【解析】应收账款周转率=360/60=6(次) 应收账款平均余额=3000000/6=500000(元) 维持赊销业务所需要的资金=500000×60%=300000(元) 应收账款机会成本=300000×10%=30000(元) 上述计算表明,企业投放 300000 元的资金可维持 3000000 元的赊销业务,相当于垫支资金的 10 倍之多。这一 高的倍数在很大程度上取决于应收账款的周转速度。在正常情况下,应收账款周转率越高,一定数量资金所维持 赊销额就越大;应收账款周转率越低,维持相同赊销额所需要的资金数量就越大。而应收账款机会成本在很大程 上取决于企业维持赊销业务所需要资金的多少。 （2）管理成本：企业对应收账款进行管理而耗费的开支,是应收账款成本的重要组成部分,主要包括对客户的 信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用以及其他费用。 2 （3）坏账成本：应收账款基于商业信用而产生,存在无法收回的可能性,由此而给应收账款持有企业带来的损 即为坏账成本。这一成本一般同应收账款数量成正比,即应收账款越多,坏账成本也越多。因此,为规避发生坏账 本而给企业生产经营带来的不利影响，企业按规定应以应收账款余额的一定比例提取坏账准备。 （二）信用政策 信用政策即应收账款的管理政策,是指企业为对应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范, 括信用标准、信用条件和收账政策三部分内容。 1．信用标准：指的是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件,通常以预期的坏账损失率表示。企业采用 高的信用标准,只对预计坏账损失率小的企业提供商业信用，有利于降低违约风险及收账费用,但不利于企业市 竞争能力的提高和销售收入的扩大。相反,如果企业采取较低的信用标准,虽然有利于企业扩大销售,提高市场竞 力和