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股票的风险与投资收益 学号 201004050107 姓名 鲁荣琴 国贸一班 股票投资的风险分析 “股市有风险，入市需谨慎”，只有知道其中的风险所在,才能真正 有所探寻股票的真谛。那么到底该如何理解风险呢？目前，学术界对 风险的内涵还没有统一的定义，由于对风险的理解和认识程度不同， 不同的学者对风险概念有着不同的解释。但其基本含义是未来结果的 不确定性或损失，也有人认为是个人和群体在未来遇到伤害的可能性 以及对这种可能性的判断与认知。在股市中，我们套用国资委《中央 企业全面风险管理指引》中对企业风险的定义来框定股市风险,指的 是未来的股市不确定性对投资者实现其投资目标的影响。 投资风险越大投资收益越高 股票是一种被认为有颇高收益率的投资方式，近几年高不高，估 计大家都有感受。股票作为经济建设的一种重要的投资工具，深受社 会青眯。向来风险与收益就是孪生兄弟，股票投资亦具有很大的风险。 这种风险既可来自发行股票的公司，也可能来自股票市场以及投资者 自身。股票投资者对各方面的风险都必须有足够的认识，密切注视风 险的存在，采取有效的风险规避行为，去避免和消除(降低)风险。 一、上市公司的风险 投资者投资于股票，其作为股东的权益必然要由发行该股票的股 份公司来兑现，股东的股息和红利主要取决于股份公司的经营和获利 能力，因此，股票投资者必然面临着来自股份公司的风险问题。最轻 微的风险体现在股份公司盈利下降，该股票的市场价格一般会出现下 跌的趋势，因此会直接影响股票持有者的收益，同时股东的股息和红 利水平亦会下降。因此，会直接减少股东的股息和红利收入。股份公 司经营亏损风险是中度以上的风险，若股份公司经营出现了少许亏 损，这可视作中度风险；但若股份公司或出现严重亏损，这就是一种 高度风险，或称强度风险。当股份公司出现重亏损情况时，股票市场 上该股票价格会剧烈向下波动，难以分配股息和红利，股东就会产生 较大的收益损失风险。一般来说，盈利越多，股价就会涨得越多，亏 损越多，就会跌的越多。 更可怕的是股份公司解散或破产，这是一种高度、强度风险。相 比较而言，股份公司破产而产生的风险要更烈于股份公司解散而产生 的风险。在股份公司解散时，股东所持的股票已不存在交易转让的可 能，而只能凭其所持有的股份份额参与公司剩余资产的分配，以获得 投资的一些补偿；在股份公司破产时，股东持有的股票同样不可能交 易转让，而且要在清偿股份公司债权人的债务后，才能就剩余的资产 在股东间按股票的类别顺序和股东所占有的股份份额进行分配，以获 得一些投资的补偿，甚至连一点补偿也得不到，股票变成“一纸空票”， 毫无价值。遇到股份公司解散、特别是破产的风险时，股东将遭受巨 大的损失。由此可见，发行股票的股份公司的经营状况对投资者来说 亦可能带来程度大小不同的风险，因此，股票投资者，特别是主要以 获得股息和红利为投资收益的投资者，必须客观地分析，准确地判断 股份公司的经营状况和发展前景，以便作出选择性的投资，以防范和 避免风险。 二、股票市场的风险 股票投资者除面临来自股份公司的风险外，还必然面临来自股票 市场的风险。所谓股票市场的风险，是指因政治、经济的宏观因素， 以及技术和人为因素等个别或综合作用于股票市场，致使股票市场的 股票价格大幅波动，从而给投资者带来经济损失的风险。股票市场的 风险既有低度的风险，亦有中度的风险，更有高度，即强度的风险。 股票市场的风险是相对而言的，其风险的程度也会因投资者的投资方 式不同或投资的决策不同而有所差异，甚至大相径庭。股票市场的买 卖交易活动，某位投资者的成功是建立在另一位投资者失败的基础上 的。因为一笔股票买卖的成交，必然有两种投资结果，要么买入者获 利，要么卖出者获利。当然损失亦是相对的。如果在股票市场价格不 断攀升的过程中，买卖双方都有一定的收益，只有收益多少的区别， 因此相对于多，少者也是一种损失。如果在股票市场价格从顶峰开始 下跌的过程中，在即将下跌时就卖出股票的投资者就是成功者，而买 进股票的投资者则是失败者，其损失风险已是既成事实。如果在股票 市场价格不断下跌的过程中，买卖双方亦都会有一定程度的损失，但 亦有损失大小的区别，相对于大者，小者也是一种风险的减轻。 如果在股票市场价格从谷底开始上升的过程中，在谷底即将转而上升 时就买进股票的投资者就是成功者，而卖出股票的投资者就是失败 者，其损