建设工程项目管理 建设工程项目管理、模块5 建设工程项目的评价与决策 建设工程项目的评价与决策.ppt

5.2.1 项 目 效 益 与 费 用 估 算 2）项目经济评价中营业收入的内容和估算 4）建设投资的估算 6）流动资金的估算 7）建设期利息的估算 9）总成本费用的估算 3）增值税、定额补贴及其他形式补贴的估算 5）经营成本的估算 8）项目评价中的总投资估算 10）项目评价涉及的税费的估算 11）运营期内项目的费用估算 12）非经营性项目的费用估算 2. 各项财务效益和费用的估算 1）运营期财务效益与费用估算的要求 5.2.1 项 目 效 益 与 费 用 估 算 3.财务效益和费用估算所需要的财务分析报表 （1）建设投资估算表。 （2）建设期利息估算表。 （3）流动资金估算表。 （4）项目总投资使用计划与资金筹措表。 （5）营业收入、营业税金及附加的增值税估算表。 （6）总成本费用估算表。 5.2.2 资 金 来 源 与 融 资 方 案 （1）既有法人融资方式 （2）新设法人融资方式 1.融资方案的种类 5.2.2 资 金 来 源 与 融 资 方 案 1）项目资本金的来源渠道及筹措方式 2.融资的渠道方式 2）项目债务资金的来源渠道和筹措方式 5.2.2 资 金 来 源 与 融 资 方 案 （1）优先股股票在项目评价中应视为项目资本金。 3.准股本资金的处理原则 （2）可转换债券在项目评价中应视为项目债务资金。 5.2.2 资 金 来 源 与 融 资 方 案 3）资金成本的计算和分析 （1）权益资金成本可采用资本资产定价模型、税前债务成本加风险溢价法和股利增长模型等方法进行计算，也可直接采用投资方的预期报酬率或既有企业的净资产收益率。 （2）债务资金成本应通过分析各种可能的债务资金的利率水平，利率计算方式（固定利率、浮动利率），计息（单利、复利）和付息方式，以及宽限期和偿还期，计算债务资金的综合利率，并进行不同方案比选。 （3）在计算各种债务资金成本和权益资金成本的基础上，再计算整个融资方案的加权平均资金成本。 5.2.3 项 目 的 财 务 分 析 （1）融资前动态分析 （2）融资前静态分析 1）融资前分析 1.财务分析的分类 5.2.3 项 目 的 财 务 分 析 （1）融资后动态分析 （2）融资后静态分析 1）融资后分析 1.财务分析的分类 5.2.3 项 目 的 财 务 分 析 2.盈利能力分析的主要指标 总投资收益率（ROI） 1） 2） 3） 4） 5） 项目资本金净利润率（ROE） 项目投资回收期（Pt） 财务净现值（FNPV） 财务内部收益率（FIRR） 5.2.3 项 目 的 财 务 分 析 3.偿债能力分析 Eye-Catching Visual 1）利息备付率（ICR） 2）偿债备付率（DSCR） 3）资产负债率（LIAR） 5.2.3 项 目 的 财 务 分 析 4.财务生存能力分析 （1）对没有营业收入的项目，不进行盈利能力分析，主要考察项目的财务生存能力。 1）非经营性项目的财务分析 （2）对有营业收入的项目，财务分析应根据收入抵补支出的程度区别对待。 5.2.3 项 目 的 财 务 分 析 4.财务生存能力分析 （1）现金流量表 （2）利润与利润分配表 （3）财务计划现金流量表 （4）资产负债表 （5）借贷还本付息计划表 2）财务分析报表 5.3.1 项 目 的 国 民 经 济 评 价 概 述 （1）直接效益是由项目产出物产生并在项目内计算的经济效益，一般表现为增加该产出物数量满足国内需求的效益。 1.项目的效应 （2）间接效益是指由项目引起而在直接效益中未得到反映的那部分效益。 5.3.1 项 目 的 国 民 经 济 评 价 概 述 （1）直接费用是指项目使用投入物所产生并在项目范围内计算的经济费用。一般表现为其他部门为供应本项目投入物而扩大生产规模所耗用的资源费用。 2.项目的费用计算 （2）间接费用是指由项目引起而在项目的直接费用中未得到反映的那部分费用。 5.3.1 项 目 的 国 民 经 济 评 价 概 述 （1）工程项目的间接效益和间接费用，能定量计算的要进行定量分析，不能定量计算的要进行定性分析。 3.间接效益和间接费用的计算要点 （2）要防止外部效果重复计算或漏算。 5.3.1 项 目 的 国 民 经 济 评 价 概 述 4.用影子价格进行国民经济评价 为了正确计算项目对国民经济所作的净贡献，在进行国民经济评价时，原则上都应该使用影子价格。为了简化计算，在不影响评价结论的前提下，可只对其价值在效益或费用中占比重较大，或者国内价格明显不合理的产出物或投入物使用影子价格。 5.3.1 项 目 的 国 民 经 济 评 价 概 述 5.国民经济评价的方法 （1）