投资学课件：第二章 金融投资工具.ppt

3. 基金的资产净值（ Net Asset Value ） 是指在某一时点上某一投资基金每份基金单位实际代表的价值。计算公式为： NAV＝ (资产市值-负债) /已售在外的股份或单位数 例：假定有一共同基金，管理着价值1.2亿美元的资产组合，假设该基金欠其投资顾问400万美元，并欠租金、应发工资及杂费100万美元。该基金发行在外的股份为500万股，计算其单位资产净值。 2.3.2 基金的分类 2.3.2.1 根据组织形式不同分为 1. 契约型基金 是指依据信托契约，通过发行受益凭证而组建的基金。这类基金一般由基金管理公司、基金托管公司和投资者三方当事人订立信托契约而组建。 2. 公司型基金 是通过发行基金股份将集中超来的资金投资于各种有价证券等特定投资对象。 2.3.2.2 根据变现方式分为 1. 封闭式基金 是指事先确定发行总额，除非发生扩募等特殊情况，基金份额总数保持不变，基金上市后投资者可以在二级市场转让、买卖的一种基金。 2. 开放式基金 开放式基金是指基金的资本总额及持股份数不是不固定不变的，而是可以随进根据市场供求状况发行新股份或被投资人赎回的投资基金。 3. 开放式基金相对于封闭式基金的优势 流动性好，投资方便灵活 交易价格合理 市场选择性强 风险控制更有效 信息透明度高 2.3.2.3 根据投资对象分 1. 股票基金 股票基金是指以股票为主要投资对象的证券投资基金。 2. 债券基金 是指以债券为主要投资对象的证券投资基金。 3. 货币市场基金 案例：余额宝 余额宝是2013年6月13日由第三方支付平台支付宝为个人用户打造的一项余额增值服务。短短几个月，余额宝规模已超过2500亿元，客户数超过4900万户，天弘基金靠此一举成为国内最大的基金管理公司。通过余额宝，用户不仅能够得到收益，还能随时消费支付和转出，像使用支付宝余额一样方便。用户在支付宝网站内就可以直接购买基金等理财产品 ，同时余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益。实质是货币基金，仍有风险。 （1）定义 主要在货币市场上进行运作，投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业短期债券等短期有价证券的共同基金。 （2）特点 “存取如活期，收益胜定期，交易无成本，红利免税金 ” 与传统的基金比较，它具有以下特点: ①货币市场基金的基金单位资产净值是固定不变的，一般一个基金单位是1元，也就是说你任何时候买进、卖出都是按1元的价钱买卖，资金多少只是份额不同，这是与其他基金最主要的不同点。 ②货币市场基金的评价标准是收益率，这与其他基金以净资产价值增值获利不同。 ③流动性媲美活期存款：货币基金可以随时申购赎回，一般赎回后第二到三天（T+1或T+2）即可用款。 ④货币市场基金的风险性低、投资成本低。货币市场工具的到期日通常很短,货币市场基金投资组合的平均期限一般为4-6个月,因此风险较低,其价格通常只受市场利率的影响。货币市场基金通常不收取赎回费用,并且其管理费用也较低,货币市场基金的年管理费用大约为基金资产净值的0.25%-1%,比传统的基金年管理费率1%-2.5%低很多。 ⑤其它一些优点,比如可以用基金账户签发支票、支付消费账单；通常被作为进行新的投资之前暂时存放现金的场所,这些现金可以获得高于活期存款的收益,并可随时撤回用于投资。一些投资人大量认购货币市场基金,然后逐步赎回用以投资股票、债券或其他类型的基金。许多投资人还将以备应急之需的现金以货币市场基金的形式持有。 *每万份收益，是指把货币基金每天运作的收益平均摊到每1份额上，然后以1万份为标准进行衡量和比较的1个数据。 *近7日年化收益率，是指货币基金7个自然日每万份基金份额平均收益折算出来的年收益率。 数据更新日期：2014年3月14日 （3）货币市场共同基金的收益率 *其收益主要来自几个方面:一是投资所得的债券利息，二是票据的投资收益，三是买卖差价，四是银行存款利息以及其他收入。这四方面的收益减去基金公司提取的营销管理费等成本之后，就是我们所谓的净收益。???*利息的高低，债券价格的波动幅度是影响货币市场基金收益最重要的两个因素。 4. 指数基金 How would you invest your first million if you were just starting out and were not a full-time investor? The best way in my view is to