《美的集团分析报告》.docxVIP

课号： 课程名称： 证券投资学 阅卷教师： 班级： 12金融2班 学号: 124172143 姓名： 徐文静 成绩： 美的集团分析报告 公司基本情况。 美的集团是一家以家电制造业为主的大型综合性企业集团， 于2013年9月18日在深交所上市， 旗下拥有小天鹅（SZ000418）、威灵控股（HK00382 ）两家子上市公司。 1968年，美的创业，1980年，美的正式进入家电业， 1981年注册美的品牌。目前，美的集团 用工总数13万人，旗下拥有美的、小天鹅、威灵、华凌、安得、美芝等十余个品牌。集团在国内建 有广东顺德、广州、中山；安徽合肥及芜湖；湖北武汉及荆州；江苏无锡、淮安、苏州及常州；重 庆、山西临汾、江西贵溪、河北邯郸等 15个生产基地，辐射华南、华东、华中、西南、华北五大区 域；在越南、白俄罗斯、埃及、巴西、阿根廷、印度等 6个国家建有生产基地。 主要家电产品有家用空调、商用空调、大型中央空调、冰箱、洗衣机、微波炉、风扇、洗碗机、 电磁炉、电饭煲、电压力锅、豆浆机、饮水机、热水器、空气能热水机、吸尘器、取暖器、电水壶、 烤箱、抽油烟机、净水设备、空气清新机、加湿器、灶具、消毒柜、照明等和空调压缩机、冰箱压 缩机、电机、磁控管、变压器等家电配件产品。现拥有中国最完整的空调产业链、冰箱产业链、洗 衣机产业链、微波炉产业链和洗碗机产业链；拥有中国最完整的小家电产品群和厨房家电产品群； 在全球设有60多个海外分支机构，产品远销 200多个国家和地区。 公司的经营情况 美的集团在最近商务部的最新发布的“最具市场竞争力品牌”榜中位居前列。做为一个已经创立 近五十年的大企业，美的集团有着自身独有的产品优势。 首先美的拥有全国最大的小家电生产基地， 经营规模全国最大是全国最大电扇电饭煲的供应商。跻身全球白色家电制造商前五名，成为中国最 有价值的家电品牌。 美的集团一直坚持成本领先战略， 成本优势是决定竞争优势的关键因素， 美的集团抓住这一点， 一直坚持技术创新。2004年，美的与东芝开利组建合资公司，联合开发国际领先的直流变频技术和 相关产品，这意味着美的已经掌握了空调生产的两项核心技术：压缩机和控制器，建立了拥有完全 自主知识产权的变频空调技术产业链。美的不断在研发方面加大投入，成立制冷研究院及技术专家 委员会，建设国内一流的研发基地和实验中心，使美的空调的研发能力达到世界先进水平，引领中 国空调产业不断升级。向美国、日本等发达国家输出最先进的变频技术，实现我国家电行业向全球 制造业产业链高端转移的飞跃。 美的集团不仅在技术上进行创新，降低生产成本。面对国内，国内巨大的需求。美的集团一直 坚持走规模经济的道路。美的实现规模经济的途径包括：一是沿着企业既有主导产品的价值链进行 纵向一体化合并。例如，美的“微波炉产业链”包括产业链上游的磁控管公司和变压器公司，在做 大家用微波炉市场后。又进军工业微波炉、烤箱、微波路面养护机械市场。二是通过进入与企业产 品基础具有协同效应的市场从事多元化生产。美的是从生产电风扇开始进入家电行业，后来生产空 调、冰箱、微波炉、洗衣机等产品。目前，美的集团拥有中国最大最完整的空调产业链、微波炉产 业链、小家电产品群和厨房家电产品群。 美的集团收入增长明显快于行业，各产品市场份额在继续提升。 3Q大家电增长20%以上，其 中洗衣机增长19%,空调增长23%。二线品牌份额下降， 一线品牌份额提升。3Q小家电增长6.4%, 公司很多品类市场份额已经超过 40%,收入弹性不高，但增长依然快于行业。美的集团在同行业中 保持这很强的竞争力。美的集团和格力电器的总市值不差上下，营业收入略高于格力电器，在净利 润2014年数据格力电器表现的略为优秀。但美的集团净利润远远高于同行业的平均水平和中值。 课号： 课程名称： 证券投资学 阅卷教师： 班级:12金融 班级: 12金融2班 学号: 124172143 姓名： 徐文静 *公司规鸳 Sffiifi 值 SliilfeA 角利阁 ■格向电器商土耳本 ■格向电器 商土耳本 行ik平均 E团—行业中怕 团吾T团 S电吾新 的-RSDLJ 美格ffTC ■■■ 1公司规模同行业对比 公司财务分析 （一）偿债能力的分析 美的集团偿债能力财务指标 单位：万元 、、年 度 项目 2013年度 2012年度 2011年度 流动比率 1.153217 1.093525 1.148795 速动比率 0.884931 0.830782 0.836119 现金比率 0.291228 0.264426 0.246353 k负债率（%） 66.6% 62.19% 59.68% 利息保障倍数 49.11824 127.4721 表格2美的集团偿债能力财务指标 一般来说流动比率＜1,资金的流动