财务分析-杜邦分析（精品课件）.ppt

杜邦分析法 第三层分解 杜邦分析法 总资产周转率 销售收入 总资产 非流动资产 流动资产 存货 应收帐款 其它流动资产 固定资产 其他非流动资产 ROA分析—资产周转率 企业的总资产分为流动资产与非流动资产，二者的结构比例直接影响资产的周转速度； 流动资产是企业生产经营的关键，体现了企业资产的流动性、偿债能力及变现能力； 非流动资产是企业生产经营的基础，反映企业的经营规模、生产能力及发展潜力； 二者应保持合适的结构比例，以评判企业在资产运营效率上的管理水平。 杜邦分析法 第三层分解 杜邦分析法 权益乘数 资产 负债 非流动负债 流动负债 所有者权益 权益乘数分析 企业的财务杠杆反映了企业资本结构的合理性及所承担的财务风险； 债务分析主要包括对资产负债表部分偿债能力的考察，以确定借贷资金的使用情况； 债务分析还包括对利润表数据的检查，以确定企业利润是否足以支付债务成本。 杜邦分析法 股东权益报酬率 资产报酬率 权益乘数 销售净利率 总资产周转率 利润率 营业利润率 毛利率 存货周转率 应收帐款周转率 固定资产周转率 资产负债率 利息倍数 流动比率 速动比率 … … … 杜邦分析法示例—TW公司2007年 股东权益报酬率10.95% 资产报酬率6.31% 权益乘数1.736 销售净利率2.75% 总资产周转率2.295 利润率3.52% 营业利润率3.57% 毛利率9.59% 存货周转率9.95 应收帐款周转率200 固定资产周转率7.02 资产负债率42.4% 利息倍数6.43 流动比率3.17 速动比率2.13 … … … 杜邦分析法示例—TW公司2006年 股东权益报酬率15.31% 资产报酬率4.88% 权益乘数3.136 销售净利率2.60% 总资产周转率1.88 利润率3.38% 营业利润率3.4% 毛利率11.09% 存货周转率8.03 应收帐款周转率121 固定资产周转率5.26 资产负债率68.11% 利息倍数3.34 流动比率2.25 速动比率1.26 … … … 分析 ROE分析： 07年ROE 10.95%= ROA6.31%×权益乘数1.736 06年ROE 15.31%= ROA4.88%×权益乘数3.136 ROA分析： 07年ROA 6.31%=销售净利率2.75%×总资产周转率2.295； 06年ROA 4.88%=销售净利率2.60%×总资产周转率1.88。 权益乘数分析： 07年权益乘数1.736=（1-资产负债率42.4%）-1 06年权益乘数3.136=（1-资产负债率68.11%）-1 ? 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved ? 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved ? 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved ? 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved ? 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved ? 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved ? 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved ? 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved ? 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved ? 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved ? 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved ? 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved ? 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved ? 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved. Microsoft, Windows, Windows Vista and other product names are or may be registered trademarks and/or trademarks in the U.S. and/or other countries. The information herein is for informational purposes o