黄金白银交易思路和策略.pdfVIP

及交易策略和方法 一部分、基本面分析概况 一、基本面分析的对象：驱动市场的因素 基本面分析主要着眼于分析驱动市场的因素，主要是通过对各种 可能影响市场的现实因素和潜在因素进行归纳和演绎推导。基本面分 析的关键在于：第一，是随时关注市场焦点的变化，以及市场对这个焦 点反应的变化；第二 应用发散思维大胆假设，基于目前焦点以及未来 可能的焦点变化推断未来可能的各种情况。 二、基本分析的两大前提 1、有效市场。指市场能够理性地对各种基本因素做出恰当的反 应。稍有常识的人都知道由于参与者的过度反应，市场总是出现极端 的波动。所以，在短期内这一前提是不成立的，因此基本面分析侧重 于大势分析，但也不能忽视消息这种基本因素的强大短期效应。长期 来看市场是有效的，因为基本上是恰如其分地反映了国家本身的状况 像利率和经济增长率以及国家权力坚实程度都是决定汇率长期走势 的关键。短期内的市场反应总是趋向于过度，但是目前这种过度往往 是为了纠正以往的某种过度。 2、因果制约。指我们能确切的知道每种基本因素与汇率的确定 关系。但这个前提也是被有限理解的，影响汇率的因素有很多，相互 之间的关系也不是简单的一对一，所以导致外汇交易中就事件和经济 数据进行分析的结论也不是唯一和确定的。作为分析交易 还要从多 个角度观察才能得出更可靠的结论，并且这种结论是概率性的。首先 要抓住市场的焦点 这个焦点背后涉及的各种因果关系就是我们分析 的对象 设想各种情况；其次，基本的经济学功底以及地缘政治理论素 养同样要相当扎实 这需要一个不断学习思考和应用的过程。 （二）基本面分析框架 一、货币分析 1、货币分类 （1）商品货币。所谓商品货币主要是涉及这些货币所属国家的资 源和出口倾向。商品货币的特征主要有高利率，出口占据国民生产总 值比例较高，某种重要的初级产品的主要生产国和出口国 货币汇率 与某种商品或者黄金价格同向变动。AUD 和 CAD 是典型的商品货币。 （2）投机货币。GBP 和 JPY 都属于投机货币。 （3）避险货币。传统意义上的避险货币是 CHF，另外一个就是 US D。 （4）欧系货币。在地理位置上属于欧洲国家所发行的货币都属于 欧系货币。EUR、CHF、GBP 都属于欧系货币。 （5）美系货币。AUD 和 CAD 都属于美系货币。 2、货币特征 （1）USD USD 是全球硬通货，各国央行主要货币储备，美国政治经济地位 决定美元地位。同时，美国也通过操纵美元汇率为其自身利益服务，有 时不惜以牺牲他国利益为代价。美国的一言一行对汇市的影响重大 因此，从美国自身利益角度去考量美国对美元汇率的态度对把握汇率 走势就非常重要。美国国内金融资本市场发达，同全球各地市场联系 紧，而且国内各市场也密切相关。 （2）GBP 英国与欧元区经济政治密切相关，而且英国为欧盟重要成员国之 一，因此，欧盟方面的经济政治变动 对 GBP 影响颇大。此外，英国发 现北海石油使其成为 G7 里少数能石油自给的国家，油价的上涨在一 定程度上还利好 GBP。英国政府用通货膨胀目标来作为物价稳定的 标准，一般用除去抵押贷款外的零售物价指数来衡量，年增控制在 2.5 %以下。英国如果想加入欧元区 则英国的利率水平必须降低到欧元 利率水平，因此，任何关于英国有可能加入欧元区的言论都会打压 G BP 的汇价。 （3）EUR EUR 占美元指数的权重为 57.6%，比重最大 EUR 的比重也体现 在其货币特性和走势上，因为比重和交易量大 EUR 是主要非美币种 里最为稳健的货币。欧洲央行控制欧元区的货币政策，其政策目标：首 要目标就是稳定价格。其货币政策有两大主要基础：一是对价格走向和 价格稳定风险的展望。价格稳定主要通过调整后的消费物价指数（HIC P）来衡量，使其年增长率低于 2%。二是控制货币增长和货币供应量（M3） 年增参考值定为 4.5%。EUR 最容易受到政治因素的影响，比如法国、 德国或意大利的国内因素。俄罗斯政治金融上的不