复盘“5·19”行情：念念难忘科技牛.pdfVIP

证券研究报告 | 市场策略研究 2020 年10 月05 日 投资策略 复盘“5 ·19”：念念难忘科技牛 前言： 20 世纪末，在波荡起伏的内外部环境下，A 股迎来了一波凌厉的跨 世纪行情。站在当前时点回看，恐怕多数人目光都会聚焦于亚洲金融危机、 国企脱困、98 洪水、科索沃战争等一系列重要事件；而正是在这种“内外交 困”的复杂环境下，A 股迎来过去20 年来的第一轮“科技牛”。狭义上看， 这轮科技行情的起点为 1999 年5 月19 日，因此也被后市成为“519 行情”。 1、宏观环境：“内忧外患”的格局尚未扭转。首先，亚洲金融危机冲击虽过， 但经济仍未摆脱长期衰退通道。其次，外部经济回暖，科技浪潮兴起，但政 相关研究 治环境复杂多变。此外，科索沃战争爆发使得国际局势复杂化，南斯拉夫大 1、《投资策略：复盘纳斯达克：伟大从“泡沫”中诞生》 使馆事件更是将中美关系降至冰点。中国仍处于“内忧外患”格局之中。