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煤炭行业报告 提前布局行业结构调整期 推荐 维持评级 投资要点: 分析师  行业结构调整方兴未艾 2009-2010 年煤炭行业步入结构调整期：一是政策推动下的资源整 合取得突破；二是煤价市场化改革稳步推进。  2010 年煤炭需求增量预计达 3 亿吨，供给增量预计约 2.7 亿吨 火电、钢铁、建材、化工四大耗煤行业 2010 年增速预计分别达 11%、9.8%、10%、5%，2010 年煤炭消费量可达 32.6 亿吨，增长约 3 亿吨。 煤炭行业固定资产投资的增长可带来 3.27 亿吨新增产能，小煤矿关 停整合减少 5500 万吨产能，2010 年煤炭有效产能可达 32.8 亿吨。 2010 年煤炭产量增量主要来自“三西”地区，山西省预计贡献 1.1 亿吨增量