鸿路钢构-市场前景及投资研究报告-钢结构制造龙头，突破管理半径，规模效应.pdfVIP

上 市 公 司 建筑装饰 公 2020 年 10 月 12 日 鸿路钢构 (002541) 司 研 究 / ——钢结构制造龙头，突破管理半径规模效应逐步 公 司 深 报告原因：首次覆盖 度 增持 （首次评级） 投资要点： ⚫ 传统钢结构市场由全社会固定资产投资驱动，装配式建筑蓬勃发展有望带来新的业务增量。传统钢结 构行业由工业制造业、基建地产等投资需求驱动，GDP 增速和固定资产投资总额决定下游市场需求总 证 券 市场数据： 2020 年 10 月 12 日 量，2019 年全行业钢结构产量 7971 万吨。18 年后装配式建筑蓬勃发展，以其设计标准化、构件生 研 收盘价（元） 48.24 产工业化、施工组织机械化等特点成为传统建筑的有效替代品，19 年装配式建筑占新建建筑面积的比 究 一年内最高/最