IFCEO说2015年互联网金融对证券行业的影响以及应对策略研究报告.pdf

互联网金融对证券行业的影响以及应对策略研究报告 随着全球化进程的加快，互联网技术、移动通信技术开始同金融行业 相互结合，迎来了互联网金融时代，其汹涌浪潮迅速涌向证券行业，并对 证券行业产生了巨大影响。互联网金融是指撇开传统金融中介而利用互联 网成为金融中介，它只是传统金融在监管之外的一种生存形态，而互联网 只是一种工具，从而实现交易成本的降低和市场效率的提高。国家经济转 型和深化经济改革的大环境给我国的互联网金融提供了很好的发展条件, 以互联网为媒介的金融。互联网金融来袭，传统银行业战战兢兢，想方设 法迎接挑战。在银行业燃起了烽火之后，证券业的烽火也为期不远了。眼 看着互联网金融机构到处跑马圈地。证券公司如何迎接互联网金融时代的 挑战，并运用互联网金融创新发展。 一、互联网金融对证券行业的影响 （一）互联网金融对证券行业的有利影响 （1）由于交易主体和交易结构发生巨大变化，以及虚拟化和成本的缩减， 互联网金融会使证券行业的价值增长速度达到前所未有的水平。同时互联 网金融还会改变券商业务模式，催生网络经纪等新业态，这将带来新的竞 争机会，使得未来竞争更加复杂化。 （2 ）互联网与证券行业的结合，对于市场的拓展起到了十分重要的作用， 首先券商可以升级目前的运营模式，将服务的范围进一步扩大；其次由于 互联网的优势，地域限制对证券产品的销售进一步缩小，券商有了更广泛 的营销空间；再次网络有着庞大的高学历客户群体，这更为证券行业奠定 了更广泛的优质客户资源。 （3 ）对于券商自身经营而言，网络平台相对以前的实体网点无论从从传 播的速度以及影响面来说都有较大的优势，特别是从营销的成本角度来看， 互联网的全面融入，大大改善了营销投入与产出不成正比的现状，人海战 术的营销模式已逐步退出了历史舞台，互联网金融的积极作用正在逐步显 现，互联网券商凭借着低成本覆盖将成为未来的一种趋势。 （二）互联网金融对证券行业的不利影响 （1）证券行业开展互联网金融需要一定的技术支撑，比如现在流行的 APP软件终端，还处于进一步完善阶段，其对于互联网的了解和技术运用 还不够全面，产品质量问题时有发生。因此就目前情况来看，券商在这方 面的投入和研发还需加强。所以证券业要以互联网为媒介开展业务，技术 运用和数据的安全和数据的处理都是较大的挑战。 （2 ）由于互联网金融在国内出现的时间较短，市场环境还不够完善，特 别是目前的一些证券法规和监管红线与券商要实现的互联网金融存在一定 的冲突，这也一定程度阻碍了证券行业的发展。对于互联网金融，虽然国 家出台了一定的鼓励政策，但是却没有制定一套完善的法律来规范这一领 域；另一方面，对于新的模式缺乏相应的监管措施，这样就使得证券市场 环境较为混乱和无序，增加了证券经营的风险。 （3 ）互联网证券的出现，将会导致券商的盈利情况不容乐观，直接结果 是佣金费用大幅下降，但由于我国的监管较为严格，所以实质上互联网券 商的大战还未全面打响，目前还未对行业造成严重的负面冲击。因此券商 在今后只有发展高边际收益率的创新业务，降低对传统业务的依赖，逐步 提高市场竞争力才能避免在新一轮的洗牌中被淘汰。 ①在互联网金融来袭时，证券公司受到的影响程度及时间先后会有所不 同。对券商而言，虽然目前不会对自己的主流客户形成分流，但互联网金 融提醒了券商对长尾市场的重视，同时应加快对高端核心客户的服务层次， 拓宽自己的护城河。 ②随着互联网金融的推进，经纪业务首当其冲。对于券商而言经纪业 务仍是券商重要的收入来源，也是资管业务、创新业务的基础。当前换手 率和市值上升面临瓶颈，网上开户即将落实，互联网公司开展经纪业务也 只需监管者应允，彼时纯通道业务竞争更激烈，佣金面临下行压力。 ③在互联网金融背景下，券商的发展将是一个定位差异化的过程，在 这一过程中，券商将依据自身禀赋进一步分化，强者恒强与创新者逆袭都 符合演进逻辑。证券公司应冷静、理性地透过成功互联网企业的形式和表 面，探究属于自己的互联网金融时代下的创新策略。 （三）券商行业创新驱动与转型升级 1、证券行业竞争现状 （1）证券行业发展不同阶段证券公司之间的竞争关系 我国证券行业是在特殊的背景下发展起来的。由于证券公司经营环境 不同，在证券行业发展的不同阶段，证券公司之间的竞争关系也有着很大 的不同。 第一阶段（1981—1990年），证券行业初创时