第五讲保险市场的逆向选择（方案）.pptVIP

* 第三节 竞争性保险市场的均衡 竞争性保险市场的均衡的含义 在完全竞争市场上，保险人自由进入和完全竞争使其期望利润为零。所谓寻找均衡，就是寻找最优保险合约，具体在竞争性保险市场上是指：要找到这样的保险合约，使得在保险人期望利润为零的约束条件下，投保人能够使其效用最大化。 在完美信息和不完美信息情况下，均衡状况是不一样的。在不完美信息条件下，分离均衡可能存在，但如果在保险市场上低风险投保人的比例过高的话，这种分离均衡是不存在的。 .新. * 第三节 竞争性保险市场的均衡 一、完美信息条件下竞争性保险市场的均衡 二、不完美信息条件下竞争性保险市场的均衡 .新. * 一、完美信息条件下竞争性保险市场的均衡 假设：在保险市场上有两类投保人， 高风险投保人，发生事故的概率为pH； 低风险投保人，发生事故的概率为pL。 如果他们发生事故，会产生固定的损失l。 用αC0β坐标系上的一点(α,β)表示一个保险合约，该点在w1Ow2坐标系中的坐标为(w-α,w-l+β)。 保险人的期望利润可以表示为：π=(1-p)α-pβ 自由进入和完全竞争的条件使得均衡条件下 π=(1-p)α-pβ=0，即在均衡条件下保险合约在零利润线上取到。 在αC0β坐标系中，点C0(0,0)表示不投保的情况，零利润线显然经过C0点。 保险公司对于低风险投保人的零利润线lL，在αC0β坐标系下的直线方程为 (1-pL)α-pLβ=0，其斜率为(1-pL)/pL ； 保险公司对于高风险投保人的零利润线lH，在αC0β坐标系下的直线方程为 (1-pH)α-pHβ=0，其斜率为(1-pH)/pH 。 .新. * 一、完美信息条件下竞争性保险市场的均衡 在竞争市场中，每个投保人都会最大化其效用。 一个投保人的无差异曲线与保险人对此类投保人的零利润线相切于零利润线与45°线的交点，此交点就是使投保人效用最大化的保险合约。 高风险投保人在CH*点处最大化其效用； 低风险投保人在CL*点处最大化其效用。 结论：在完美信息条件下， 竞争性保险市场存在 分离均衡。 投保人都会获得全额的保险； 投保人获得最大的效用； 保险公司的利润趋于零。 .新. * 二、不完美信息条件下竞争性保险市场的均衡 假设：在保险市场上，高风险投保人的比例为λ，低风险投保人的比例为1- λ。 保险市场发生事故的平均概率为 保险市场均衡： 混同均衡① (pooling equilibria) 分离均衡(separate equilibria) 分析结论： 不存在混同均衡。 在一定条件下， 存在分离均衡。 .新. * 二、不完美信息条件下竞争性保险市场的均衡 假设：保险公司只提供一个合约C(α,β)， 保险公司的期望利润为 在竞争性保险市场中，保险公司获得零利润，所以C点在零利润线上，零利润线在αC0β坐标系下的方程为 因为 所以 这条零利润线经过C0点，在lH和lL之间。 可以找到另外一点C′，满足以下条件： 在经过C点的高风险投保人的效用无差异曲线以下， 在经过C点的低风险投保人的效用无差异曲线以上， 在低风险投保人的零利润线之下。 如果另外一家保险公司提供合约C′，低风险投保人会选择它，而高风险投保人不会选择它，那么这家公司会得到正的期望利润，而原来的保险公司将要承担期望损失。显然这不是一个均衡。(不存在混同均衡) .新. * 二、不完美信息条件下竞争性保险市场的均衡 在竞争性保险市场上，保险公司设计的针对高风险投保人的合约CH落在保险公司对于高风险投保人的零利润线上，针对低风险投保人的合约CL落在保险公司对于低风险投保人的零利润线上。 如果像完美信息条件下那样，CH和CL分别位于两类投保人的零利润线与45°线的交点，那么由于保险公司无法区分两类投保人，而高风险投保人选择CL时的效用高于选择CH时的效用，所以高风险投保人会选择CL。 由于保险公司无法识别两类投保人，可能会向所有要求购买CL的投保人提供CL，如果高风险投保人购买CL，那么保险公司会承担期望损失，这不是一个均衡。 保险公司只有提高保费水平，才能防止亏损。但是这也会导致低风险投保人不再投保，这是一个典型的逆向选择现象。 .新. * 二、不完美信息条件下竞争性保险市场的均衡 若要达到均衡，需要调整CL，使得高风险投保人不会再选择它。 如果CL能移动到高风险投保人经过CH的效用无差异曲线与lL的交点，那么此时高风险投保人选择CH和选择CL的效用无差异。 低风险投保人仍然会选择CL。 最终保险市场达到均衡，均衡条件下两个合约分别为CH*和CL* 。 高风险投保人获得了全额保险，低风险投保人获得了部分保险。 高风险