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论以资抵债过程中的资产评估问题 中评协资料提供 论以资抵债过程中的资产评估问题 ——从价值类型和评估方法角度的分析 程凤朝 内容提要：在以资抵债的资产评估中，其抵债和处置两种情况下的评估结果 往往有较大差别。出现这种偏差是资产评估基本原理应用于不同经济行为的正常 反映，是不同价值类型揭示不同价值的必然结果。两中评估结果可能存在定量关 系。 以资抵债是债权人（金融或非金融机构）和债务人（或担保人、责任第三方） 通过协议或法院裁决进行债务重组、处理债权债务关系的重要方式。根据《企业 会计准则: 债务重组》，以资抵债指的就是以非现金资产清偿债务的债务重组。在 评估实践中，抵债时的评估结果和处置时的评估结果往往出现偏差甚至大幅度的 背离。本文将就此问题进行分析和探讨。 一、以资抵债时的资产评估 （一）以资抵债的途径、方式和抵债资产的条件 1．以资抵债的主要途径有：经债权人、债务人双方协商，签订以资抵债协议， 债权人取得抵债资产的所有权或处置权；债权人通过协商取得抵押物（质押物） 的所有权或处置权；经法院裁决、调解或仲裁机构裁决取得的抵债资产所有权或 处置权；经合法清算后取得的抵债资产所有权或处置权；其他合法途径。 2．以资抵债可通过终结债务和不终结债务两种方式进行。如果终结债务，债 权人在受偿抵债资产后，不再对剩余债权保留追偿权，债权人和债务企业之间的 10 － 1 中国会计视野 论以资抵债过程中的资产评估问题 中评协资料提供 债权债务关系终结。此方式原则上适用于债务企业无法持续经营或者虽能持续经 营但已资不抵债且具有多家债权人的情况。如果不终结债务，债权人在受偿抵债 资产的价值不足以补偿全部债权的情况下，对剩余债权保留追偿权。此方式适用 于债务企业持续经营、能够独立承担民事法律责任的情况。 3．债务人常用于偿债的资产主要有：存货、短期投资、固定资产、长期投资、 无形资产等，按资产形态可分为房地产、动产、无形资产和投资类资产。并不是 任何资产都可用于抵偿债务，抵债资产必须符合一定的条件。一般而言，在抵债 时应坚持如下原则：一是要坚持审慎接收、合法取得的原则，资产价值稳定、易 保管、易变现，坚持以不动产为主；二是债务企业、担保人或第三人应对资产拥 有合法所有权或经有关部门认可的处置权，且没有法律争议，实现物权时无其他 障碍；三是资产的价值应保持相对稳定；四是虽不能满足上述条件，但确属债务 人仅有资产，并且处置价值高于处置费用的其他资产也可进行抵债。 （二）抵债时资产评估的价值类型和评估方法 价值类型是指资产评估结果的价值属性及其表现形式。评估人员应当根据 评估的特定目的、被评估资产的功能状态，以及评估时的各种条件，合理选择 和确定评估的价值类型。虽然价值类型研究的重要性不言而喻，但是，由于一 直以来评估界对这一问题的看法不够统一，有关操作规范有意回避了这一问 题。但是，价值类型的界定或价值定义是评估方法确定的基本假设前提。《国 际评估准则》明确指出，价值类型和定义需与特定的评估业务相适应，价值定 义的改变会对各种资产评估所具有的价值产生实质性影响。因此，专业评估师 应避免使用未经限定的“价值”概念，而应对所涉及的特定价值类型进行详细 10 － 2 中国会计视野 论以资抵债过程中的资产评估问题 中评协资料提供 描述。该准则定义了公开市场价值和非公开市场价值两类价值类型，公开市场 价值是指在了解行情的、精明的、没有外界胁迫的买方和卖方的参与之下，资 产经充分的交易活动之后，于评估基准日达成交易时的评估价值，此价值应是 在无特殊关系