控股上市公司市值管理专项方案精华.doc

某某控股股份 市值管理提议书 二○一六年三月 序言 市值管理是上市企业基于企业市值信号，综合利用多个科学、合规价值经营方法和手段，以达成企业价值发明最大化、价值实现最优化一个战略管理行为。市值管理是推进企业实体经营和资本运行良性互动关键手段。市值管理关键是价值管理，是价值发明和股东价值实现；目标是追求可连续上市企业市值最大化；其本质是一个长久有效战略管理机制。 伴随本届政府对资本市场越来越重视，提升国有资产证券化率和提升国有资本运行效率正逐步提上各大国有资本运行企业日程。而这一切将包含在上市企业市值管理中。 20XX年资本市场出现罕见波动，多家上市企业大股东、董监高参与增持，增持超出1亿元上市企业高达180家，参与资金近1700亿，截止20XX年底，增持资金取得超10%收益，从这个侧面反应了合理市值管理不仅能取得社会赞誉，而且也能取得经济上巨大收益！ xx证券市值管理将从“促进企业价值最大化、促进上市企业质量提升、提升管理人员水平、改善上司企业价值市场表现、维护股东正当权益、提升股东财富发明、促进资本市场规范发展”角度出发，做好企业持有股权管理和现金资产管理两方面内容市值管理，最终实现国有资产保值和增值。 一、市值管理是企业经营管理理念深化 市值不仅是财富象征，也是企业价值象征。企业在推进市值管理方面，一是要将市值渗透融入经营管理关键步骤，建立健全市值管理步骤体系；二是在企业资本运作顶层计划中融入市值管理思想，掌握应用市值管理操作策略和技术方法；三是加紧构建市值管理评价体系建设，挖掘影响市值和资本运作战略实施效果关键原因，进行跟踪评价和管理应对。其中最关键首先，就是要实现市值管理精细化、定量化、系统化。 市值管理包含了价值发明，价值实现和价值经营三个过程。其中，价值发明：利用经营和管理多种手段实现企业短期盈利水平或未来盈利能力提升。价值实现：加强投资者关系管理，充足揭示企业投资价值，实现股东资产合理定价和有效流通。价值经营：指在资本市场弱有效情况下，依据宏观政策，资金环境，资本市场规律发明和投资者偏好，经过修正企业金融策略，整合企业资源，确立企业价值理念吸引目标投资者群等手段充足分享资本市场溢价功效，深入提升企业内在价值，实现企业市值最大化过程。 图1：市值管理过程 xx证券市值管理业务是基于“价值发明、价值实现和价值经营”三维互动思索下系统性工程。所以在价值发明演绎下，从“价值实现、价值经营”层面做好前瞻性、全方面和有效计划，经过做好企业持有股权管理和现金资产管理两方面内容市值管理，由此全方位推进和实现企业“市值和价值”双提升。 二、持有股权管理模式及策略 价值发明是基础，价值实现是手段，价值经营是杠杆。上市企业一切经营活动均应导向企业市值可连续增加。对于上市企业股东尤其是控股股东而言，市值管理理念提供了一个将产业资本和金融资本有机融合思绪，采取合适市值管理模式及策略将达成实现做强做大上市企业和为控股股东发展提供金融支持目标。 （一）券商市值管理模式 券商市值管理模式，关键围绕着上市企业大股东存量持股市值盘活来设计。 股权托管管理：经过将上市企业股东股权托管到券商营业部，经过和托管人签署协议, 委托托管人代表股权全部者依据协议授权范围对该股份行使管理监督权利，为后续市值管理业务发明条件。 大宗交易：假如上市企业股东持有股票已经解禁，需要套现但不想形成对二级市场股价冲击，这时候券商可经过大宗交易来帮助上市企业大股东实现这一目标，首先券商有交易通道，其次券商可帮助寻求接盘方或券商直接接盘。 股票质押回购：符合条件资金融入方以所持有股票或其它证券质押，向证券企业融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押交易。股票质押回购为那些含有资金需求、难以经过银行贷款等渠道融资和因为股份性质临时无法经过其它方法融资上市企业大股东提供了一个交易期限长（融资期限最长可达3年）、资金用途广泛（可用于机构和个人经营、补充流动性）、业务模式灵活（可依据需要部分解除质押或补充质押，灵活配置资产）、操作方法便利（无需过户，不影响股东地位）融资方法。 图2：股票质押回购业务交易结构 融券业务：假如上市企业股东持有股票标属于可开展融券股票，而且所持股票也已解禁，则股东能够向券商借出股票，到期券商再还给该股东，且支付一定利息。由此上市企业股东相当于增加稳定收入，有了增强操作策略工具。 波段操作管理：即上市企业股东将股票交由券商管理，由券商依据市场行情做波段操作，为股东获取价差收益，到约定时间再将股票交由该股东。券商连续跟踪上市企业股价，高位减持企业股票，为用户避免了高位下跌带来市值损失，平抑了股价波动，兑现投资收益。当企业股价趋于合理估值买入区间时，为用户低位增持股票，分享企业长久增加收益。为用户长久股权综合管理提供决议依据及提议，实现用户资产保值增值，帮助上市