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第三章 长期计划与财务预测
本章考情分析
本章是容易和其他章节综合出题的章节。从题型看,单项选择题、多项选择题、计算分析题、综合题都有可能出题。
本章大纲要求:了解长期计划和预测的概念和程序,掌握预测的销售百分比法,能够运用其原理预测资金需求。
2013年教材主要变化
本章删除了资产负债表比率变动情况下的增长率,增加了基于管理用报表的可持续增长率的确定。
本章基本结构框架
长期计划与财务预测
长期计划与财务预测
第一节 长期计划
第二节 财务预测
第三节 增长率与资金需求
长期计划
测试内容
能力等级
(1)长期计划的内容
1
(2)财务计划的步骤
1
长期计划包括经营计划和财务计划。
财务计划:以货币形式预计计划期内资金的取得与运用、各项经营收支和财务成果的书面文件。
第二节 财务预测
测试内容
能力等级
(1)财务预测的意义和目的
1
(2)财务预测的步骤
1
(3)销售百分比法
3
(4)财务预测的其他方法
1
一、财务预测的意义和目的
内容
狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求,广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表。
目的
(1)财务预测是融资计划的前提;
(2)财务预测有助于改善投资决策;
(3)预测的真正目的是有助于应变。
二、财务预测的方法
(一)销售百分比法
1.基本原理
(1)基本原理:利用会计等式确定融资需求。
(2)具体方法:可以根据统一的财务报表数据预计(资产=负债+所有者权益),也可以使用经过调整的管理用财务报表数据预计(净经营资产=净负债+所有者权益)。
2.使用经过调整的管理用财务报表数据来预计
(1)假设前提
各项经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比。
【提示】净经营资产周转率不变
(2)融资顺序:
①动用现存的金融资产;
②增加留存收益;
③增加金融负债;
④增加股本。
◆总额法
(3)基本步骤
①计算的各项经营资产和经营负债占销售收入的百分比(根据基期的数据确定,也可以根据以前若干年度的平均数确定);
②预计各项经营资产和经营负债;
各项经营资产(负债)=预计销售收入×各项目销售百分比
③计算资金总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计
④预计需从外部增加的资金=资金总需求量-现存的金融资产-留存收益增加
【教材例3-1】假设ABC公司20×1年实际销售收入为3 000万元,管理用资产负债表和利润表的有关数据如表3-1所示。假设20×1年的各项销售百分比在20×2年可以持续,20×2年预计销售收入为4 000万元。以20×1年为基期,采用销售百分比法进行预计。
表3-1 净经营资产的预计 单位:万元
项目
20?1年实际
销售百分比
20?2年预测
销售收入
3 000
4 000
货币资金(经营)
44
1.47%
59
应收票据(经营)
14
0.47%
19
应收账款
398
13.27%
531
预付账款
22
0.73%
29
其他应收款
12
0.40%
16
存货
119
3.97%
159
一年内到期的非流动资产
77
2.57%
103
其他流动资产
8
0.27%
11
长期股权投资
30
1.00%
40
固定资产
1 238
41.27%
1 651
在建工程
18
0.60%
24
无形资产
6
0.20%
8
长期待摊费用
5
0.17%
7
其他非流动资产
3
0.10%
4
经营资产合计
1 994
66.47%
2 659
应付票据(经营)
5
0.17%
7
应付账款
100
3.33%
133
预收账款
10
0.33%
13
应付职工薪酬
2
0.07%
3
应交税费
5
0.17%
7
其他应付款
25
0.83%
33
其他流动负债
53
1.77%
71
长期应付款(经营)
50
1.67%
67
经营负债合计
250
8.33%
333
净经营资产总计
1 744
58.13%
2 325
融资总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计
=2325-1744=581(万元)
【已知条件】假设ABC公司20×1年底有金融资产6万元,为可动用的金融资产;假设ABC公司20×2年计划销售净利率为4.5%,由于需要的融资额较大,20×2年ABC公司不支付股利。
该公司可动用的金融资产=6(万元)留存收益增加=预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率)
增加留存收益=4000×4.5%=180(万元)需要外部融资=581-6-180=395(万元)
【扩展】增加额法(为第三节打基础)
预计需从外部增加的资金 =增加的经营资产-增加的经营负债-可以动用的金融资产-留存收益增加 =增加
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