企业融资概述及方式.docxVIP

结合企业的流动性、 盈利性和风险性进行考虑。 企业融资实务与案例 第一章 导论 第一节 企业融资概述 一、企业融资概述 （一）企业融资的概念 资金融通 ，是资金从剩余（超额储蓄）部门流向不足（超额投资）部门的现象。 广义：既包括资金的融入（资金来源） ，又包括资金的融出（资金运用） 。 狭义：仅指资金的融入。 要点：从金融的角度理解企业融资活动， 【青岛某外贸企业融资案例】 企业简介 ：青岛某外贸企业在食品领域拥有肉兔、肉鸡、调理食品三大产业链，形成了进出口贸易、国内营销、食品制造、畜禽养殖、种苗组配、蔬菜种植等多个纵向一体化的产业单元；食品产业的加工优势明显，年加工总能力 10 万吨以上，消耗各类农副产品原料 20 多万吨，冷库总容量 10000 吨，日速冻和保鲜能力 800 吨；产品销售体系和 国际国内市场网络健全，产品畅销日、韩、欧盟、北美等 50 多个国家和地区。目前就业人员达 5000 人。 2008 年该企业共销售收入 23 亿元，净利润 1.2 亿元。所属企业全部通过了 ISO9001 和 ISO14000 双认证，企业 先后被评为国家级星火外向型企业， 全国大型农产品加工流通企业，全国民营企业 500 强，中国食品工业 100 强，全 国优秀食品龙头企业、全国龙头企业技术创新中心、全省诚信守法民营企业和青岛市 AAA 级信誉企业等荣誉称号。 该企业设有专业进出口贸易公司，年进出口贸易额达 6000 万美元，结算方式以电汇、信用证为主，进出口贸易国家 以俄罗斯、美国、日本等国家为主。 2009 年签订订单月 6200 万美元，本年度集团计划实现销售收入 26 亿元。 融资需求 ：该公司需融资人民币 1 亿元，主要用于组织货源、支付工资及出口垫资等。 融资方案 ：中国银行结合该企业生产经营特点，为该企业提供流动资金贷款、贸易融资授信相结合的融资方案， 以支持企业生产基地生产经营； 对专业进出口公司提供贸易融资授信支持， 以解决企业在贸易方面资金需求。 授信条 件为集团公司连带责任担保， 同时提供相应部分资产抵押。面对目前企业抵押物不足情况，可灵活采取货物质押、 考 虑担保公司担保等方式解决。具体融资金额 3900 万元，其中流动资金贷款 2900 万元，贸易融资 1000 万元，贸易融 资授信以银行结算品种为主导，为企业提供快捷、方便的融资渠道。 融资方案特色及解决问题 ： 1.融货达业务：将进口货物进行质押，为企业提供授信。解决中小企业抵押担保不足，无法获得授信问题。 2.融信达业务：凭出口商提供的出口单据、投保中长期出口信用险的有关凭证、经中信保公司确认的赔款转让协议等，向其提供出口应收账款买入业务。解决中小企业出口融资难问题。 3.税钱：以出口退税账户托管或质押，为企业办理融资。加快企业退税资金回笼，解决企业资金困难问题。 ——选自《青岛财经日报》 ，2009 年 5 月 18 日。 分析： 分辨企业与银行之间的资金流动 分析企业在融资带来的流动性改善 （二）企业融资市场 内源融资 ：企业内部自我组织与自我调剂资金，如企业折旧基金、留存盈利。 外源融资 ：企业与外部环境之间的资金供求转换。如长期借款、股票、商业信用。 要点：区分资金来源方，将整个融资环境以企业为界划分为内源和外源。 1 货币市场 ：期限在一年以内，融入短期资金。 资本市场 ：期限在一年以上，融入长期资金。 要点：区分融资工具的期限，以和企业资金需求相匹配。 融资市场 ：由市场主体，按照一定交易规则，进行金融产品交易的活动关系总和。 包括：市场主体——企业、投资者、中介机构 市场客体——金融资产 交易规则——定价、结算等机制 市场监管者——政府（维持交易秩序、制定交易规则） 要点：区分融资市场的构成，对任何具体的融资市场，均按照这一构成进行细化。 【吉利收购沃尔沃案例】 2010 年 3 月，吉利称其收购沃尔沃轿车的 18 亿美元收购资金已经到位，同时，吉利集团也准备 好了沃尔沃轿车今后业务发展所需的营运资金贷款。如此庞大的资金对于李书福和和吉利而言，自然 不是一个小数目。那么，资金究竟来自何处呢？ 对此，有媒体电话采访了吉利公司董事长李书福，他表示：“资金来源有很多方面，比方说我们 在欧洲银行的贷款，比利时和瑞典政府的贷款，以及福特公司的资金支持，也就是他们卖方的信贷支 持。还有中国银行方面的一些支持，还有吉利香港以及浙江吉利这方面的资金安排，还有一少部分中国地方政府的投资公司。” 虽然李书福没有透露不同层面资金来源的具体数额，但他也表示，吉利收购沃尔沃 50%左右的资 金，来自中国以外的资本市场，另外 50%来自中国资本市场。包括中国银行、中国进出口银行、多家 欧盟银行、高盛集团、吉利香港上市公司、都加入到收购项目中。 ——选至《吉利收购