金融计量经济第五讲虚拟变量模型和Probit、Logit模型[参考].pptVIP

利用杭州市2004年二手房交易数据作一回归： * 精品PPT·值得借鉴 应用例题2：股息税削减对股价的影响 背景资料—2005年6月14日，财政部、税务总局发文，规定对个人投资者从上市公司取得的股息红利所得，暂减按50%计入个应纳税所得额（红利税从20%降为10%）。 利用事件分析法分析该政策对股价有无显著影响，即政策出台前后股票有无异常收益。时间窗口为发布日及前后各二天。 模型： 其中： 表示第i个股票的日收益率， 表示上证A股指数的日收益率。D1-D5分别是时间窗口的虚拟变量。 * 精品PPT·值得借鉴 复旦大学经济学院的研究生张立早*将普通股分为不受政策影响、受政策影响和未来有影响三组，发现股息税削减政策对第二、三组都有显著影响，且政策出台前二天的股价涨幅较大。 说明什么问题？ 政策效应？！ 内幕消息？… （用虚拟变量表示时间窗口，同样可以分析事件效应，比传统的事件分析法要简便。） * 2006年10月28-29日南京财大会议论文。 * 精品PPT·值得借鉴 例3:应用虚拟变量分析股市的“日历效应” 周内效应 周末效应 日内效应 节日效应 * 精品PPT·值得借鉴 离散选择模型(discrete choice models) 以虚拟变量为被解释变量的模型被称之为离散选择模型。 离散选择模型除了应用于主要的交通需求问题之外, 教育及职业的选择、消费者商品