期货理论和实务实践报告.pptVIP

国内股指期货和期权投资分析  03)沪深30股指自期货 目录 基本面分析 中证500股指期货 CONTENTS 上证50(IH)股指(05)沪深30股指期权 期货 50ETF股指期权  基本面分析 PART  股指期货基本面分析 1.资金面 从场内资金来看,沪深两市成交金额及融资余额整体呈现震荡走升,美囯非农就业数据以外超 预期使得外围市场氛围偏暖,叠加政策面持续回暖以及市场对我囯5月份金融数据和迺货数据持乐观 预期,货币政策空间依旧预期升温,市场风险偏好明显升温,场内资金活跃。 2政策面 要把握扩大内需这一战略基点,以供给侧结构性改革为主线,着力打通生产、分配、流通、消 费各个环节,坚决打赢脱贫攻坚战,确保如期实现脱贫目标。对货物贸易,实行以“零关税”为基 本特征的自由化便利化制度安排;对服务贸易,实行以“既准入又准营”为基本特征的自由化便利 化政策举措。从现在来看,创业板注册制落地,证监会发布创业板改草并试点注册制相关制庋规则。 在疫情反复以及国内经济复苏仍需宏观逆周期政策调节加码的背景下,政策面有望结枃性偏。  股指期货基本面分析 3.宏观经济数据 5月份价格指标继续全面下降,工业品价格通缩、消费品价格回落。CPI同比上涨2.辎,环 七下降0.8%,CPI自1月份的高点连续下跌4个月重回3%之下;PI同比下降3.7%,环比下降0.强% PI降幅继续扩大,5月贷,国内疫情形势总体稳定,复工复产、复市复业有序推进,市场供需 状况进一步好转。6月份以来猪肉价格、原油价格企图稳定,CPI下降速度可能逐步趋缓 4.宏观消息面上 全球疫情防控形勢依旧比较严峻,多国新増病例数据仍未出现拐点迹象。与此同时资本市 场开始担心前期疫慵已受到较好控制,并展开复工复产的地区岀现“疫情二次冲击”的风险。 虽然全球都正在抓紧研制多款疫苗和特效药,但是在特效药和疫苗大規模量产和应用以前,疫 情防控的进程,仍然值得投资者重点关注  股指期权基本面分析 1.国际宏观 继美联储再次紧急大幅降息10GP后,已有包括新西兰、智利、捷克、韩国、沙特等央行在 内的15家央行跟进降息,日本央行和加拿大央行等也采取了相应的刺激政策。现阶段大幅降息只 会给市场释放经济衰退的恐慌信号,难以实质性改变或缓解金融和经济的衰退局势 2.国内宏观 自从今年第一季度以来由于国内和国外疫情的先后冲击,股市岀现了較大幅废的波动。当前 国内经济复苏具有确定性,但疫情对经济活动仍有一定的抑制,且真正的经济增长点显现仍需时 间,海外疫情也对需求存在不利影响,企业基本面整体呈现弱复苏状态。同时,美股走势对国内 股市走势具有情绪上的影响,需预防美股再次岀现大跌行情下的下跌可能性。待全球疫情得到了 根本性的解决,全球的经济状况会有一个良好的回暖,届时期权等股票市场会有一个良好向上的 走向  上证50(H)股指期货 PART  士上证50(IH)股指期货技术分析 ,中 从I主力合约一小时K线图来看,整体出现平稳走势,从MACD来看,DIF和DEA接近0 轴下方有金叉迹象,KDJ指标金叉后继续在回升,结合MCD和KD可以预测Ⅲ主力合约 IH2007后期走势可能会呈现短期上涨趋势。 再看一下布林线指标,上图布林通道开口走宽,K线沿上轨处运行,并且在中轨和上 轨之间波动运动为多头市场,可以持殷观望。  士上证50(IH)股指期货技术分析 布林通送窄 红柱变多二 从图上最新日K线来看,整体出现了震荡走强趋势,MCD在0轴下方出现了金叉,MC红柱变多, KDJ指标正处在要金叉的关键点上,布林通道相比之前开始收窄了,并且线在中轨之间来回波动, 震荡明显,说明之后的走势可能会发生转折。 综合Ⅲ2007主力合约的一小时K线和日线来看,短期的K线走势应该呈现震荡上涨趋势,可以 持股观望,如果K线过高可以考虑做空;但是长期还是关注国内疫情的进展情况和相关政策的岀台 所造成的影响,最好还是以短期交易为主,注意止盈止损  上证50(H)股指期货 》投资建议 1.A股单边上行,板块呈现普涨格局。根据6月16日上证指数收盘涨L.4:2931.75点,两市成交额超700亿元,两市融资 余额合计10850.57亿元,较前一日交易日增加4299亿元。全球疫情的二次反弹担忧,国内经济恢复程度不及市场预期在 定程度打击市场风险偏好,短期A股仍然有压力。综上,虽然外盘调整压力较大,且国内情有反复迹象,但预计A股期 現货指数长期调整力度不大。 2.中长期维度来看,国内宏观经济继续廷续修复的态势;两会结東后政策将进λ密集的落地期,创业板注册制改革提速, 宏观流动性整体宽裕,上述因素都会支撑股指中长周期走