2020年 资产评估师 资产评估相关知识 财务管理知识 第五章 讲义.doc

2020年资产评估师《资产评估相关知识》　　第二部分　财务管理知识——第五章　筹资与分配管理 　　　　　 第 PAGE 1页QQ群151856011首发 　　考情分析 　　本章属于重点章节，主要讲述筹资与分配管理，考试分值约为10分。考试题型覆盖各种题型。重点掌握资本成本的计算、资本结构决策与股利分配政策的类型。 　　2020年复习备考重点： 　　1.筹资管理概述； 　　2.筹资方式； 　　3.资本成本 　　 　　第一节　筹资管理概述 　　 　　知识点：筹资的目标、原则、分类与数量预测 　　一、含义 　　筹资管理是指企业为了满足其生产经营、对外投资和调整资本结构对资金的需要，通过筹资渠道，采用适宜的筹资方式，经济有效地筹集企业所需资金的财务行为。 　　 　　二、筹资管理的目标 　　筹资管理的最终目标是企业生存与发展，而满足企业对资金的需求也就成为了筹资管理的基本目标。 　　满足企业对资金的需求，既是筹资管理的起点，也是筹资管理的终点。 　　筹资管理必然需要同时考虑企业内部经营特征和企业外部环境的变化，并在此过程中追求最佳资本结构。 　　 　　三、筹资管理的原则 　　1.筹措合法 　　2.规模适当 　　3.筹措及时 　　4.来源经济 　　5.结构合理 　　[QQ群15@~*18^56&011首发 ] 　　四、筹资途径的分类 　　1.按照所筹资金的权益性质不同 类型 方式 股权筹资 吸收直接投资、发行股票、内部积累（利润留存）等 债务筹资 银行借款、发行债券、融资租赁、赊购商品或服务等 混合筹资 优先股筹资、可转换债券筹资等 　　2.按照所筹资金是否以金融机构为媒介 类型 方式 直接筹资 发行股票、债券、中期票据和短期融资券等 间接筹资 以银行、保险公司等金融机构为媒介间接取得资金 　　3.内部筹资与外部筹资——按照筹集资金的来源 　　内部筹资是指企业通过利润留存进行筹资。 　　4.长期筹资与短期筹资——按照所筹集资金的长短（一年为限） 　　 　　知识点：筹资数量的预测 　　预测资金需要量的方法通常有定性预测法、因素分析法和销售百分比预测法。 　　1.定性预测法 　　（1）含义：利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，预测企业未来资金需要量的方法。 　　（2）适用情况：通常在缺乏完备、准确的历史资料的情况下采用。 　　2.因素分析法 　　（1）含义：是以有关资本项目上年度的实际平均需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和加速资本周转的要求，进行分析调整，进而预测资本需要量的一种方法。 　　（2）优缺点：计算比较简单，容易掌握，但预测的结果往往不太精确。 　　（3）注意事项：应在上年度资本平均占用额的基础上，剔除其中呆滞、积压等不合理的部分，然后根据预测期的生产经营任务和加速资本周转的要求进行测算。 　　（4）计算公式： 　　资本需要量＝（上年资本实际平均占用量－不合理资本占用额）×（1±预测年度销售增减率）×（1±预测年度资本周转速度变动率）[QQ群1~5*1856&0^11首@发 ][QQ群1~51%856011首发 #^*] 　　【提示】当预测年度销售量增加（减少）时，预测年度资本需要量增加（减少）；当预测年度资本周转速度增加（减少）时，预测年度资本需要量减少（增加）。 　　　【教材例5－1】某企业上年度资本实际平均占用额为1500万元，其中不合理占用额为50万元，预计本年度销售增长10%，资本周转速度加快1%，则预测年度资本需求量是多少? 　　（1500－50）×（1＋10%）×（1－1%）＝1579.05（万元）[QQ%群15^1856011首发@* ~ ] 　　3.销售百分比预测法 　　销售百分比法，假设某些资产和负债与销售额存在稳定的百分比关系，并根据这个假设预计外部资金需要量的方法。 　　（1）原理 　　销售百分比法，将反映生产经营规模的销售因素与反映资金占用的资产因素连接起来，根据销售与资产之间的数量比例关系来预计企业的外部筹资需要量。销售百分比法首先假设某些资产与销售额存在稳定的百分比关系，根据销售与资产的比例关系预计资产额，根据资产额预计相应的负债和所有者权益，进而确定筹资需求量。 　　（2）具体步骤： 　　①确定随销售额变动而变动的资产和负债项目 　　销售额的增长导致经营性资产与经营性负债增长； 　　【提示】经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目；而经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。 　　②确定有关项目与销售额的稳定比例关系 　　如果企业资金周转营运效率保持不变，经营性资产项目与经营性负债项目的大部分都会随