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人寿保险公司价值评估 寿险公司价值的认定较其它行业困难， 其主要原因在于寿险负债的长期性及整个 业务体系价值估计的复杂性。目前，欧美金 融业的并购风潮方兴未艾，随着我国加入世 界贸易组织，我国保险业未来必定面临类似 的经营策略，因此，寿险公司的价值评估是 一个不可忽视的课题。 一、 寿险公司的价值认定 寿险公司的价值评估在财务上有其基 本的理论。虽然在企业的并购行为中，公司 价值的认定通常是以该公司股票的交易价 格，或其财务报表上所有者权益值为依据的， 但本文首先理论性地计算公司价值， 使公司 的买卖价格有一个合理的判断基础。另外， 精算估价尚有一重要功能，即透过该估价方 法可以对公司的一些隐藏问题有较完整而 深入的了解，这对买方而言是极重要的信息。 二、 估价方法 目前，国外对保险公司价值的评估，并 没有统一公认的方法。事实上，不同精算师 对同一保险公司的评估结果也经常有很大 的差异。精算估价的方式目前共有四类： 有效保单价值法 有效保单价值法的思路，是将每类有效 保单未来每年的利润进行逐年折现。 计算的 步骤包括： 利润的认定 保险商品的利润较其它行业的商品利 润更难认定，原因是除非保单的承保终止， 否则无法确知真实的成本，因此也无法得知 正确的利润。这是保险经营，尤其是保单分 红中都会经常遇到的问题。 然而实务上的做 法，就是确定法规所认定的利润，法规所认 可的利润便可以由