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公司参与人的利益冲突及合同安排 一、公司参与人的利益冲突无处不在 从法律角度看，只有股东才是公司的投资者，而从经济学的 角度看， 公司的投资者还包括其它主体 -董事、经理以其人力资本， 债 权人则以其金钱资本进行投资。其它主体虽不具有法律上的投资者的 权利和义务，其在公司中的利益却类似于投资者。为清楚起见，本文 将股东和其它主体统称为“公司参与人” ，并对其利益冲突加以研究， 以期把公司制度后面的微观经济关系揭示出来，为制度的评价和改进 提供实证依据。 公司参与人的利益冲突几乎无处不在。在分析这些冲突时， 可以运用代理成本这一概念。 经济学意义上的代理关系范围非常广泛 - 只要某人依靠另一人行