投资收益和风险分析.pdfVIP

第三章 证券投资收益和风险分析 在现代企业的经济活动中有各种投资机会。投资会有收益，但也 不可避免地会遇到各种各样的风险，诸如产品市场波动的风险、原材 料和人力资源价格波动的风险、国际贸易中的汇率波动的风险、筹资 来源利率波动的风险等。现代企业财务决策不可能避免风险，而这些 风险将影响企业投资资产的价值及收益水平。因此，对投资收益和风 险的衡量和权衡自然成为了企业价值提升的主要内容。 第一节 投资收益 一、收益和收益率 收益是指投资者在一定的时期内投资于某项资产所得到 的报酬（或损失） 。 一项投资的收益主要来自于两个方面：经营盈利和资本 利得。 经营收益是指生产经营的利润（或损失） ，对于证券投资来说是 分得的红利或得到的利息。 资本利得是指出售投资资产所获得的收入 和投资成本之间的差额， 即从投资资产本身价格上升中得到的收益或 在价格下降中产生的损失。例如，股票的收益可以用下式计算： 股票投资收益＝红利＋出售利得 ＝每股红利×持有股数＋（出售价格－投资成本） ×出售股数