专题六 GARCH类模型[推荐].pptVIP

精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·收集整理 专题六 GARCH类模型 * 精品PPT·借鉴参考 专题内容 ARCH模型及其参数估计 GARCH模型及其参数估计 EGARCH模型 TGARCH模型 GARCH-M模型 案例分析 * 精品PPT·借鉴参考 ARCH模型 ARCH模型。由Engle(1982)引入。 * 精品PPT·借鉴参考 ARCH模型 * 精品PPT·借鉴参考 ARCH模型：ML估计 * 精品PPT·借鉴参考 ARCH模型：ML估计 * 精品PPT·借鉴参考 ARCH模型：ML估计 * 精品PPT·借鉴参考 ARCH模型：ML估计 * 精品PPT·借鉴参考 ARCH模型：ML估计 * 精品PPT·借鉴参考 ARCH模型 * 精品PPT·借鉴参考 GARCH模型 * 精品PPT·借鉴参考 GARCH模型 * 精品PPT·借鉴参考 GARCH模型 * 精品PPT·借鉴参考 GARCH模型 * 精品PPT·借鉴参考 GARCH模型ML估计 * 精品PPT·借鉴参考 GARCH模型ML估计 * 精品PPT·借鉴参考 GARCH模型ML估计 * 精品PPT·借鉴参考 GARCH模型ML估计 * 精品PPT·借鉴参考 不对称的GARCH模型 针对股票价格变动，可以经常观察到，信息冲击下，向下波动性要强于向上波动性。为了解释这种想象，Engle and Ng (1993) 采用如下曲线来表述不对称的信息影响特征 * 精品PPT·借鉴参考 不对称的GARCH模型 不对称的GARCH模型类型多样，这里主要介绍两种： EGARCH TGARCH * 精品PPT·借鉴参考 EGARCH模型 EGARCH or Exponential GARCH model 由奈尔逊 (Nelson，1991)提出的。 * 精品PPT·借鉴参考 EGARCH模型 EGARCH模型中的一个重要特征是在条件方差中引入了参数g，这使得条件方差在随机干扰项取值为正、负值时有不同程度的变化，从而能更准确地描述金融产品价格波动的情况。 比如，在股票市场中，若将利好消息看作是对股价的正干扰，将利空信息看作是负干扰，人们注意到，股价往往对同样程度的副干扰的反应更加强烈。 * 精品PPT·借鉴参考 EGARCH模型 这种正负干扰的不对称反映的不对称性可以有EGARCH模型来描述。 若参数g取值为负数，且大于-1时，那么一个负干扰所引起的条件方差的变化，比相同程度的正干扰引起条件方差的变化则更大； 若g大于0，同样程度的正干扰引起条件方差的变化则更大； 若g=0，则条件方差对于正负干扰的变化是对称的。 * 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·借鉴参考 精品PPT·