包买票据业务..docxVIP

第九章包买票据业务 前面各章节已分别介绍了汇付、托收、信用证、备用信用证和见索即付保函 等五种不同的结算方式。在一般的国际货物买卖合同中通常只单独使用某一种方 式。但在特定情况下，也可在同一笔交易中把两种甚至两种以上不同的方式结合 起来使用，例如，信用证与汇付相结合，信用证与托收相结合，备用信用证与汇 付或托收相结合等。另外，在汇付和托收结算方式下，还可配套采用包买票据业 务、国际保理、出口信用保险等新型手段达到规避风险的目的。总之，在实际业 务中，根据不同国家和地区、不同的客户信用、不同交易的实际情况，正确和灵 活地选用货款结算的方式是一个关系到交易成败的重要问题。 第一节包买票据业务的含义与特点 包买票据业务是近些年来新兴发展起来的一种国际贸易支付方式。严格地 说，它更是一种贸易融资方式。通过包买票据业务，出口商可以将既代表自身权 益乂代表自身风险的债权凭证无追索权的卖断给包买商, 包买商通过买断债权凭 证来获取利润。这种方式一方面可以避免出口商的资金占压，促进自身的出口， 以适应当前国际买方大市场的要求； 另一方面包买商通过承担出口商的风险， 也 可以获取丰厚的利润。虽然比起其他贸易支付方式，包买票据业务的历史并不是 很久远，应用也不是很广泛，甚至到现在为止，还没有一份普遍接受的国际公约 来加以约束，但是随着当前国际资本品贸易的快速增长， 这种支付及融资方式必 然会得到广泛的发展。 一、包买票据业务的含义 包买票据业务(Forfaiting ) 乂称为福费廷业务，作为一种专项融资产品， 指的是包买商(或称为福费廷商)无追索权地贴现经承兑或担保的远期票据(债 权凭证)。“ Forfaiting ” 一词来源于法语，本意即“放弃权利”。从 20世纪 50年代后期和60年代初期开始，世界经济结构发生变化，资本产品由卖方市场逐 步演变为买方市场，为扩大销售，西欧国家发展了这种向出口商提供的新的中长 期出口信贷融资形式，当时主要是针对资本产品贸易，特别是技术设备贸易。与 一般贸易融资如押汇(Bill Purchased )、保理(Factoring )相比，包买票据 业务的金额要高得多，期限也要长得多，并且是一种无追索权的融资。为了适应 包买票据业务日益发展的需要，一些大商业银行设立了单独的机构办理包买票据 业务，也有一些独立的中小型金融机构专门办理包买票据业务。 近年来包买票据 业务的理论和实务也随着国际贸易和融资市场的发展而不断发展。 二、 包买票据业务的起源及发展 由于包买票据融资可以为出口商贴现远期票据， 因此，它自二战后出现以来 一直发展很快。包买票据业务产生于20世纪40年代中后期，当时饱受战火摧残的 东欧各国向美国购买大量谷物，因为缺乏外汇资金而需要向银行贷款， 但银行融 资能力有限。在这种情况下，富有长期贸易融资经验的瑞士苏黎世银行协会率先 开创了包买票据的融资业务。 从20世纪五六十年代开始，随着西方各国经济实力的恢复，出口竞争日益加 剧，国际上资本性货物的卖方市场逐渐转为买方市场， 买方不再满足于传统的90 一180天的融资期限，而要求延长延期付款的信用期限；而卖方难以承受长达数 年的信贷期限，急需得到银行融资的支持，这就使包买票据融资得到了进一步的 应用，其重点转向了资本品的进出口贸易。 进入20世纪70年代以后，由于国际局势动荡不安，债务危机的加深，使许多 买主由于资金问题违约，从而导致保险单和保函项下的索赔案增加。出口信贷保 险公司不得不缩小承保险别和赔偿范围， 同时增加保险费率，这就使保险和担保 业务减少，从而为包买票据业务的发展提供了空间。特别是 20世纪80年代以来， 第三世界受债务危机困扰，官方支持的出口信贷越来越少，正常的银行信贷受到 抑制，而发展中国家不得不寻求可以替代的资金来源支持本国货物的出口， 因此 包买票据业务持续增长。 包买票据业务起源于西欧，发展最快也是西欧。目前，在西欧主要有伦敦、 苏黎世和法兰克福三大包买票据市场。 其中，苏黎世市场历史最长，但因瑞士对 各类交易的流通票据要征收印花税， 妨碍了该业务的发展，反而使伦敦市场凭借 其雄厚的实力和巨大的容量，后来居上成为交易量最大的包买票据市场。在伦敦 有巴克莱银行、劳合士银行、米特兰银行、国民西敏士银行等。除西欧外，业太 地区的部分经济发达国家也开展了包买票据业务，一些发展中国家和地区也在进 行该项业务的尝试。目前，包买票据业务已经发展到世界范围。据统计，全世界 年均包买票据交易量大约占世界贸易额的 2% 三、 包买票据与国际保理的比较 在国际保理和包买票据业务中，出口商都是通过向保理商、包买商的债权卖 断实现了远期货款的即期化，其本质都是出口方中间机构（出口保理商、包买商） 在进口方中间机构（进口保理商、担保行）保证下对出口商远期