建筑行业2021年投资策略和分析报告：寻求机遇，主线掘金.pdfVIP

建筑行业2021年投资策略 变革中寻求机遇，三条主线掘金 2020年11月 核 心 观 点 2020年前三季度建筑装饰累计营业总收入为42927.6亿元，同比增长分别为13.52% ；利润总额 为1837.0亿元，同比上升6.4%。建筑装饰营收维持增长，利润小幅上升，三季度行业开工较为 集中，上半年疫情影响有所削弱。2020年下半年以来，行业走势弱于大盘，整体估值低，景气度 低，进入新常态，在变革中寻求新机遇。 央企和国企在建筑行业中占了主导地位，但其效率显著低于民企，通过国企改革能大幅激发公司 的潜力，建议关注业绩稳健、低估值的央企标的。传统建筑装饰施工方式用工压力大，产业升级 转型势在必然。政策鼓励大力发展装配式建筑，我们主张重点关注构件生产及装配式装修环节相 关企业。生态保护和环境整理相关行业符合政策引导方向，建议关注建筑板块中的景气子板块园 林工程。 2021年建筑行业选股思路：  业绩稳健、低估值的央企。标的推荐：中国建筑（601668 ）  生态保护和环境治理子行业景气度高。标的推荐：东珠生态（603359 ）  装配式建筑发展势头强劲。标的推荐：亚厦股份（002375 ） 1 目 录 2020年行业回顾：变革中寻求机遇 2021年行业投资方向：三条主线掘金 2021年重点推荐投资标的 2 pOtN0UHX2UWZ7N9R6MnPpPoMoOkPmNpOlOnNoN6MpOwPNZrNuMxNpMvN 2020年行业回顾：下半年表现弱于大盘 建筑装饰行业指数相对沪深300走势 建筑子行业二级市场涨跌幅 建筑行业涨跌幅前十个股  2020年初截至10月30 日申万建筑装饰指数下 降4.7% ，跑输沪深300指数约17.8个百分点。  2020年初截至10月30 日专业工程行业上涨 ， 涨幅为7.9% ，园林工程、装修装饰子、基础 建设、房屋建设子行业表现为下跌。