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关于货币政策的调查报告 一、调查目的及背景 货币政策的含义： 货币政策所包念听所范围，有广义 狭义之分。广义的货币政策是指政府、中央银行以及宏观经济部门所有与货币相关的各种 规定及采取的一系列影响货币数量和货币收支的各项措施的总和。而现代通常意义上的货 币政策所涵盖的范围则限定在中央银行行为方面即中央银行为实现既定的目标运用各种虎 具调节货币供应量，进而影响宏观经济运行的各种方针措施。 二、我国货币政策的基 本理论 1 我国货币政策目标 1995 年 3 月颁布的《中华人民共和国中国人民银行法 》对 “双重目标”进行了修正，确定货币政策目标是 “保持货币币值的稳定，并以此促进 经济增长” 。XX 年 12 月 27 日重新修订的《中华人民共和国中国人民银行法》再次确认了 这一目标。这个目标体现了两价目要求：第一，不能把稳定币值与经济增长放在等同的位 置上。从主次看，稳定值始终是主要的。从顺序来卸，稳定货币为先。中央银行应该以保 持币值稳定来促进经济增长。第二，即使在短期内兼顾经济增长的要求，仍必须坚持稳定 货币的基本立足点。 2 我国货币政策的常用工具 常用货币工具包括：法定存款准 备金、再贴现政策、公开市场操作、其他政策工具等。1995年 3 月《中华人民共和国中国 人民银行法》颁布布后，我国货币政策调控逐步由以直接调控为主向以间接调近代为主转 化。过渡时期共存的货币政策工具有贷款规模、再贷款、利率、存款准备金、公开市场业 务与再贴现等数种，其中间接调近代工具的作用逐步强化，直接调近代工具的影响日趋淡 化，如 1998年我国已经放弃了贷款规模管理。随着利率市场化的推进，利率手段的运用 与再加市场化。 1994 年《国务院关于金融体制改革的决定》明确提出，我国今后货币 政策中介指标主要有四个：货币供应量、信用总量、同业拆借利率和银行超额储备金率。 目前在实际工作中，货币政策的操作指标主要是基础货币、银行的超额储备金率和银行间 同业拆借市场利率、银行间债券市场的回购利率；中介指标主要是货币借应量和以商业银 行贷款总量、货币市场交易量为代表的信用总量。 三、我国货币政策近期发展 我 国近期发展可以划分为两个阶段: 首先：我们从 XX 年年初到 09 年 10 月左右来看，我 国家的货币政策是已从紧的。实施从紧的货币政策，必须适当加快人民币的升值和汇率形 成机制改革。央行需制定一个适合实体经济稳步增长的货币供应和贷款规模的参照系，适 用多种政策工具予以对冲与调控。XX 年年中央经济工作会议提出要 “防止经济增长由偏快 转为过热，防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀 “，并提出2009 年要实施从紧的 货币政策。这是对前一阶段货币政策结果的评估。从紧的货币政策的提出，从国际经济形 势的大环境看，是在世界与中国经济失衡的格局还没有出现较大的变化之前，我们需要制 定从紧的货币政策目标，从中国经济本身来讲， “两防 “，无非是原来我们经济发展中解 决 “三过 “矛盾的延续。所谓 “三过 “，就是指贸易顺差过大、外汇储备过多、投资增长 过快。这种格局造成了我国经济发展中的很多矛盾。针对 “三过 “引起的一些问题，我们 采取了一些对策，重中之重就是汇率政策。与此同时，我们加快了结构调整，出台了一系 列的政策举措，主要目的都是为了解决如何把经济结构调整好。央行货币政策为经济结构 调整作出了巨大努力，取得了很大成效，但也应看到，在对外对内经济格局没有出现根本 性扭转前提下，人民币升值预期仍然继续，资产价格上升很快，物价上涨压力不减。中国 人民银行发布的 XX 年年第三季度货币政策执行报告中就提出，经济运行中投资增长过快 、贸易顺差过大、信贷投放过多等问题依旧突出，并且还出现了通胀压力加大和资产价格 持续上升等问题。因此，在这种背景下，央行在做好结构调整周期性思想准备的同时，应 不失时机地坚定推行从紧的货币政策 [1] [2] 下一页 还有一点需要注意，中央提出实施从紧的货币政策，但货币政策并不是万能的。大家 都在讲货币多了，价格就上涨。这有一定的道理，但有时候物价上涨未必一定都是由货币 过多所引起的，也就是说并不都是由需求因素引起的。比如，我们所统计的社会消费品零 售总额的实际增长里面，包括了企业购买和农村建房材料支出，