资金的时间价值理论分析.pptVIP

1资金的时间价值理论 11资金时间价值的概念 12资金的时间价值的度量 13资金等值与现金流量图 14资金复利等值换算的基本公式  1.1资金时间价值的概念 古时候,一个农夫在开春的时候 没有种子,于是他问邻居借了 利息 斗稻种。秋天收获时,他向邻居 利润 还了一斗一升稻谷。 红利 分红 表现形式 股利 资金的时 间价值 收益  资金的时间价值是指资金的价值随时间的推移 而发生价值的增加,增加的那部分价值就是原 有资金的时间价值。 资金具有时间价值并不意味着资金本身能够增 值,而是因为资金代表一定量的物化产物,并 在生产与流通过程中与劳动相结合,才会产生 增值。 资金的时间价值是客观存在的,只要商品生产 存在,资金就具有时间价值。 通货膨胀是指由于货币发行量超过商品流通实 际需要量而引起的货币贬值和物价上涨现象。  资金的价值不只体现在数量上,而且表现在时间上。 ◆投入一样,总收益也相同,但收益的时间不同。 年份0 方案甲-1000500400300200100 方案乙-1000100200300400500 ◆收益一样,总投入也相同,但投入的时间不同。 年份 方案丙-900-100200300300 300 方案丁-100-900200 300 300 300  影响资金时间价值的主要因素: 资金的使用时间; 资金数量的大小; 资金投入和回收的特点; 资金的周转速度。  12资金时间价值的度量 (1)利息与利率 (2)计息方式 (3)利息的计算方法  (1)利息与利率 利息是货币资金借贷关系中借方支付给贷方的 报酬,它是劳动者为全社会创造的剩余价值 (社会纯收入)的再分配部分。在工程经济学 中,“利息”广义的含义是指投资所得的利息 利润等,即投资收益。 利率是指在单位时间内所得利息额与原借贷资 金的比例,它反映了资金随时间变化的增值率 在工程经济学中,“利率”广义的含义是指投 资所得的利息率、利润率等,即投资收益率。  影响利率的主要因素 社会平均利润率的高低; 金融市场上借贷资本的供求情况; 贷出资本承担风险的大小; 借款时间的长短 其他(商品价格水平、社会习惯、国家 经济与货币政策等)  (2)计息方式 有效利率:是指按实际计息期计息的利 率。当实际计息期不以年为计息期的单 位时,就要计算实际计息期的利率(有 效利率)。 假设年初借款为P,年利率为r,一年中 计息m次,则实际计息期的利率,即有 效利率i=r/m 此处的年利率r并不是一年的实际利率 称为名义利率,是计息周期的有效利率 与一年的计息次数的乘积。  例:甲向乙借了2000元,规定年利率12%, 按月计息,一年后的本利和是多少? 年名剥率 1.按年利率12% 2.月利率为 12% 1% 计算 按月计息 (1+12%) F=2000×(1+1%)12 =2240 2253.6 年有敌利 年实际利家_年利息_2253.6-2000 12.68% 本金 2000