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2014 2014年中级会计师教材财务管理课堂知识点 企业：是一个契约性组织，它是从事生产、流通、服务等经济活动，以生产或服务 满足社会需要、实行自主经营、独立核算、依法设立的一种营利性的经济组织。 第一节企业与企业财务管理 一、企业组织形式：个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。 个人独资企业：由一个自然人投资，全部资产为投资人个人所有，全部债务由投 资者个人承担的经营实体。 优点：创立容易、固定成本低、不需要交纳企业所得税 缺点：(1)需要业主对企业债务承担无限责任 ；(2)难以从外部获得大量资金用于经 营；(3)所有权的转移比较困难；(4)企业的寿命有限，将随着业主的死亡而自动消亡 合伙企业：由两个或两个以上的自然人合伙经营的企业，通常由各合伙人订立合 伙协议，共同出资、合伙经营、共享收益、共担风险，并对合伙债务承担无限连带 责任的营利性组织。寿命：合伙人卖出所持有的份额或死亡。较难从外部大量资金 用于经营。 特点：①除业主不止一人外，合伙企业的优点和缺点与个人独资企业类似。②合伙 企业法规定每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任。如果一个合伙人没有能 力偿还其应分担的债务，其他合伙人须承担连带责任，即有责任替其偿还债务。③ 合伙人转让其所有权时需要取得其他合伙人的同意， 有时甚至还需要修改合伙协议 公司制企业：由两个以上投资人(自然人或法人)依法出资组建，有独立法人财产, 自主经营、自负盈亏的法人企业。出资者按出资额对公司承担有限责任 优点：（1）容易转让所有权。（2）有限债务责任。（3）公司制企业可以无限存续，一个 公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在。 （4）公司制企业融资渠道较 多，更容易筹集所需资金。 缺点：（1）组建公司的成本高。（2）存在代理问题。（3）双重课税（企业所得税、个人 所得税）。 二、企业财务管理的内容：投资管理、筹资管理、营运资金管理、成本管理、收益 分配管理 财务管理目标 一、财务管理目标理论 （一）利润最大化：以实现利润最大为目标 优点：有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高 缺点：①没有考虑利润实现时间和资金时间价值；②没有考虑风险问题；③没有反映 创造的利润与投入资本之间的关系 ；④可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业 长远发展 【提示】另一种表现方式是每股收益最大化，除了反映创造利润与投入资本之间的 关系外，每股收益最大化与利润最大化目标的缺陷基本相同。资金时间价值是没有 风险和通货膨胀情况下的平均利润率 无风险利率二纯粹利率（资金时间价值）+通货膨胀补偿率 （二） 股东财富最大化：以实现股东财富最大为目标。在上市公司，股东财富是由其 所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。在股票数量一定时，股票价格达 到最高，股东财富也就达到最大。 优点：①考虑了风险因素；②在一定程度上能避免企业短期行为 ；③对上市公司而言， 股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩 缺点：①通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用 ；②股价受众多因素影响，股 价不能完全准确反映企业财务管理状况 ；③它强调得更多的是股东利益， 而对其他相 关者的利益重视不够. （三） 企业价值最大化：以实现企业的价值最大为目标。企业价值可以理解为企业所 有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现 值。 优点：①考虑了取得报酬的时间， 并用时间价值的原理进行了计量；②考虑了风险与 报酬的关系；③将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位， 能克服企业在 追求利润上的短期行为；④用价值代替价格，克服了过多外界市场因素的干扰， 有效 地规避了企业的短期行为. 缺点：①过于理论化，不易操作；②对于非上市公司而言，只有对企业进行专门的评 估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响， 很难做到客观和准确 欢迎加入2014中级会计师考试群：1,不定期上传复习资料，供大家备考之用 E书题库免费下载HOT 课程推荐HOT （四）相关者利益最大化：强调股东的首要地位 ；强调风险与报酬的均衡；强调对代理 人的监控；不断加强与债权的关系；保持政府部门的良好关系；加强与供应商的协作； 关心客户的长期利益；关心本企业职工的利益。 优点：①有利于企业长期稳定发展；②体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业 经济效益和社会效益的统一；③这一目标本身是一个多元化、 多层次的目标体系，较 好地兼顾了各利益主体的利益；④体现了前瞻性和现实性的统一。 缺点：过于理想化，难以操作。 （五）各种财务管理目标之间的关系 1:利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以 股东财富最大化为基础。 2:以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关