第四章风险报酬.pptVIP

课堂练习题 ? ? 4. （单选）在证券投资中，通过随机选择足够 数量的证券进行组合可以分散掉的风险是 （ D ） A. 所有风险 B. 市场风险 C. 系统风险 D. 非 系统风险 2. 投资组合风险的计量（非系统风险） （ 1 ）协方差 协方差 是测量投资组合中一个投资项目相对于其他投资项目 风险的统计量。从本质上讲，组合内各投资组合相互变化的方 式影响着投资组合的整体方差，从而影响其风险。 协方差的计算公式： n 组合中投资项目 B 第 i 种可能报酬率 第 i 种可能报 酬率的概率 COV ( R a , R b ) ? ? ( R ai ? R a )( R bi ? R b ) P i i ? 1 投资组合的协方差 组合中投资项目 A 第 i 种可能的报酬率 组合中投资项目 A 的期望报酬率 组合中投资项目 B 的期望报酬率 [ 例 4-3] 表 4-1 两种股份报酬率及其概率分布 太平洋保险股份 报酬率 70 ％ 20 ％ -30 ％ 概率 0.2 0.6 0.2 均值： 20 ％ 高新实业股份 经济情况 繁荣 正常 衰退 报酬率 40 ％ 20 ％ 0 概率 0.2 0.6 0