第7章-国际资金流动与国际金融危 机.pptVIP

第五章 国际资本流动与国际金融危机; 学 习 要 求;;第一节 国际资本流动概述;一、国际资本流动的含义;二、国际资本流动的类型;;两种类型的区别;三、国际资本流动的特点;（一）20世纪90年代以前国际资本流动的特点;（二）20世纪90年代以来国际资本流动的特点;对冲基金的特点;第二节 国际资本流动的成因及影响;;;第三节 国际中长期资金流动与债务危机;一、国际中长期资金流动对一国宏观经济的影响;生产性贷款对宏观经济的影响;生产性贷款发生债务危机的可能性;消费性贷款对宏观经济的影响;推迟消费;提前消费;熨平消费;二、发展中国家债务危机;（一）债务危机爆发的背景;发展中国家外债情况;（二）债务危机爆发的原因;（三）债务危机的解决方案;（四）债务危机的启示; 国际债务的衡量指标 1.债务率= 当年外债余额/当年国民生产总值×100%≤10% 2.负债率= 当年外债余额/当年贸易和非贸易外汇收入×100%≤100% 3.偿债率 = 当年还本付息额/当年贸易和非贸易外汇收入×100% ≤20% 4. ≤25% ;第四节 国际短期资金流动与货币危机;一、短期资金流动概述;二、货币危机问题;（一）货币危机的概念;（二）货币危机的发生原因;经济基础变化——投机冲击——货币危机;;;;基本面因素恶化的预警指标;心理预期——投机冲击——货币危机;投机者的步骤;投机者的成本与收益;政府的成本与收益;;特点;（三）货币危机的传播;（四）货币危机的影响;1997年亚洲金融危机;亚洲货币危机的背景;亚洲货币危机的演变进程;亚洲货币危机的解决方案;亚洲货币危机的启示; 附录、投机性冲击的立体投机策略 投机者利用各类金融工具的交易（即短期交易、远期交易、期货交易、期权交易、互换交易等）同时在各类市场（如外汇市场、证券市场以及各类衍生品市场）做全方位的投机，构成了立体投机策略。 ; （一）利用即期外汇交易在现货市场的投机性冲击 ? ? ; 对冲基金 ;（三）利用外汇期货、期权交易在期货期权市场的投机性冲击 ? ? ?;（四）利用货币当局干预措施的投机; 此外，由于利率上升会引起股市下跌，投机者还可以在该国股票市场投机盈利： ; 一、中国的直接利用外资 （一）中国直接利用外资状况 1.直接利用外资数量逐年增加;改革开放以来中国利用外商直接投资状况 单位: 亿美元; 2.直接利用外资贡献增大;单位: % ; （二）外商直接投资的方式 中国利用外商直接投资有五种方式：合资经营、合作经营、独资经营、合作开发和外商投资股份制企业。 ; 年份 指标; （三）外商直接投资存在的问题 1.投资结构不合理 （1）外商投资产业结构不合理 （2）外商投资地区分布不平衡 2.吸收外商成本较高 ⑴外商投资的资金到位率不高。 ⑵外商利用中方引资心切、急于求成的心情，乘机提高投资要素的价格，牟取不正当利益。 ⑶使用外资机会成本高。 ;3．投资环境亟待完善 (1)政策法规环境不尽如人意。 (2)知识产权保护制度还不健全。 ; 二、中国的对外投资 （一）中国对外投资的现状 据我国商务部统计，到2004年底，中国的海外投资企业已达7000余家，总投资达370亿美元，遍及全球160多个国家和地区。1999年最大的500家海外投资企业资产总值超过7500亿元人民币。 ;我国对外投资的三种主要类型： 1．金融型跨国集团。 2．工业型跨国集团。 3．外贸型跨国集团。 ; （二）中国对外投资存在的问题 1．投资规模小，实力弱。 2．管理不善，漏洞甚多。 3．缺乏科学的调查研究。 ; 三、中国的外债与外债管理 (一) 中国的外债 中国境内的机关、团体、企业(包括外商投资企业)、事业单位、金融机构、境外企业、个人或机构以及在我国境内的非居民借用而尚未偿还的、用外国货币表现的具有契约性偿还义务的全部债务。 ; 主要包括： 1．外国政府贷款 2．国际金融机构贷款 3．境外银行和金融机构贷款 4．境外发行的债券 5．买方信贷和延期付款 6．国际金融租赁 7．补偿贸易中直接以现汇偿还部分 8．向国外企业或私人的借款及他们在我国境 内的存款 9．其他 ; (二)中国的外债管理问题 1．管理的目标