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实物期权法在新三板上市公司企业价值评估中的运用研究 新三板又称全国中小企业股份转让系统。 自 2013 年 1 月揭牌运营运营以来 , 受到很多具有融资需求的中小企业的青睐。 截至 2017 年 2 月 , 在短短的四年时间里挂牌企业就突破 1 万家。新三板的蓬勃发展在为我国资本市场运行不断注入新活力的同时 , 也对其交易监管提出了更高要求。 不断健全新三板交易系统的秩序 , 给新三板企业更合理的价值定位成为保障新三板健康有序运行的重要因素。在上述背景下 , 本文试图探索更加符合新三板上市企业特点的企业价值评估方法。 企业股权价值评估的探讨一直以来都是企业和投资者关注的热点。 现如今新三板市场虽突飞猛进式发展 , 但受设置时间较短、交易不如主板市场活跃等客观因素影响 , 使得适用于新三板企业价值评估的研究方法相较于主板市场还不是很多。 因此 , 在新三板市场蓬勃发展的背景下 , 寻找更加符合该类企业价值评估的方法 , 有助于新三市场更好的发展 , 产生更多经济价值。作者认为 , 正确研究新三板上市企业价值不应该只局限于财务管理理论角度 , 重点应该放在寻找更加符合 新三板企业实际的股权评估方法。在丰富完善股权价值评估理论体系的同时 , 还能够对指导企业合理生产经营和投资者理性投资决策产生现实意义。 基于新三板上市企业多为高新技术企业 , 其未来经营存在较大不确定性的特点 , 作者