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合同法律法规我国企 业境外借壳上市的实 证分析与法律规范 境内企业海外上市研究 一、海外上市的概 1 、海外上市的发展状况 证券市场按照股票上市地可以分为境内证券市场和海外证券市场。目前境内企业海外上市 已经初具规模，选择海外证券市场的视野也在不断扩大。 就上市数量和筹资总额而言，香港历来领先于海外其它证券市场（见图 1 、表1 、表2 、表 3 、表4）。 图 1.境内企业海外上市的数量 资料来源：根据公开报刊资料整理 表 1.香港主板历年筹资金额（百万港元） 表 2.香港创业板历年筹资金额（百万港元） 表 3.香港主板历年市价总值（百万港元） 表 4.香港创业板历年市价总值（百万港元） 注：1 、以上资料来源：香港联合交易所；2 、*截至 2004 年 5 月底 新加坡是中国企业近年来海外上市的新爱。以 2003 年为例（见表 5 ），中国企 业在新加坡首次公开上市的达 12 家，筹资额约 3.5 亿新币，超过了新加坡当地 公司的售股总额。但与香港相比仍存在较大差距。 表 5.2003 年在新加坡上市的中国企业 公司名称 上市时间 售 股 额 （ 百 万 融资额（百万新 股）