公司并购反垄断法.pptVIP

内容提要 并购的原因及对竞争的影响 反垄断法的目标和核心制度 ·横向并购的反垄断法规制 纵向并购的反垄断法规制 外商投资企业境内并购的反垄断审查  主要参考书目 1.王晓晔:《王晓晔论反垄断法》,社会科学文献出版社2010年版 2.王晓晔:《竞争法学》,社会科学文献出版社2010年版。 3.王先林:竞争法学》,中人民大学出版社2009年版 4.孔祥俊:《反垄断法原理》,中国法制出版社年版。 5.孙晋:《反垄断法一制度与原理》,武汉大学出版社2010年版。 6.时建中:《反垄断法—法典释评与学理探源》,中国人民大学出版社 7.[美]基斯·N·希尔顿:《反垄断法:经济学原理和普通法演进》,赵 玲译,北京大学出版社2009年版。 8.王中美:《并购与反垄断》,上海世纪出版社2008年版。  并购与反垄断法的关联 一、历史溯源 19世纪后半叶,资本集中的进程在美国显得十分突 出。历经经济危机导致大批企业破产、倒闭,幸存的企 谓“公司革命”。在此期间,大批企业通过合并组建成 各种 形式的 联合公 一种更大的企业。合并后的公 司资本骤增,竞争能力大大增强。20世纪初,美国即 以“托拉斯帝国”著称于世,少数举行垄断组织甚至对 全国主要的经济命脉实行控制。至1909年,美国所 有企业产值的近50%掌握在仅占企业总数1%的企业 手中。这些托拉斯组织控制经济,阻碍州际贸易,压迫 中小企业,其后果一方面使经济结构十分脆弱,另一方 面使市场失去活力,直接危及资本主义经济制度的前 提自由竞争。在此背景下,世界上第一部具有现 意义的反垄断法《谢尔曼法》诞生,1914年,又颁 布《克莱顿法》和《联邦贸易委员会法》这三者成为美 国反垄断法的核心  并购与反垄断法的关联 历史溯源 在20世纪初,铁路运输是美国最重要农 产品和工业产品的运输途径,但铁路的垄断 行为愈演愈烈,价格居高不下,人们对此怨 声载道,铁路业成为众矢之的。1904年, 美国大北方铁路与北太平洋铁路的合并案被 联邦政府诉至法院。这两家平行的铁路横贯 了美国的西北部,是同一地理市场最重要的 两个竞争者。联邦最高法院最终判定这一合 并违反了《谢尔曼法》第一条,从而在历史 上翻开了反垄断法制约并购行为的第一页。  并购与反垄断法的关联 、并购对竞争的影响 1.获取在国内外进行竞争所需的规模与资源 2.保护和扩大市场份额 3.减少竞争以及取得更大的定价权力  并购与反垄断法的关联 三、并购对竞争的影响 并购将可能导致市场结构的集中、引发高价格 和垄断利润。如何选择公平与效率,或者说如何 衡量单个企业的行为对社会造成的得与失?法律 是讲求效率的以立法规定“一刀切”,还是追求 公正的“具体问题具体分析”?  并购与反垄断法的关联 三、关于并购规制的法律对策 付于判断一项将进行的并购行为是否应当受到 法律的禁止,主要的标准是: 1)是否严重削弱竞争; 2)是否取得或加强垄断地位。  并购与反垄断法的关联 三、关于并购规制的法律对策 建立并购方案的事前通报机制,通报门槛采 用如下几项指标:并购所涉金额、并购各方各自 和总共的市场份额以及年营业额 审查一项通报上来的并购是否可能限制竞争, 最重要的几个认定指标包括:产品市场界定、地 理市场界定、市场集中度、市场份额、市场进入 难易度等。  案例:宝洁兼并C1orox案 1967年宝洁公司兼并克罗拉克斯(C1or ox)化学公司。克罗拉克斯公司是生产漂白剂的主 要生产商,占有全国市场份额的48.8%,并且是 当时在全国都具有经销机构的唯一企业。宝洁公司 是美国家庭用品的主要供给商,但自己并不生产漂白 剂。这实际上是一项纵向并购交易。美国联邦贸易委 员会认为,如果没有此项交易,宝洁公司自身就是漂 白剂市场的潜在的竞争者,而且在并购以后,宝洁公 司的强大的广告宣传力量构成了其他潜在竞争者进入 该市场的障碍。这一观点得到了美国两级法院的支持。  反垄断法的价值和核心制度 反垄断法基本理论概述 对垄断协议的规制 对滥用市场支配地位的规制 对经营者集中的规制 反垄断法适用除外制度 反垄断法域外适用制度