上市公司深度研究地几点体会-国金证券.pptVIP

上市公司深度研究的几点体会-国金证券;主要内容;了解产业的实质和主要内容;旅游产业部门的划分;市场细分(segmentation)的重要性;以旅游动机和目的为标准划分旅游类型;上市公司－你真的了解吗？;主要内容;产业生命周期－准确定位产业发展阶段;波特五法则－认真、全面地思考一下所要研究的行业;旅游业发展阶段判断依据－人均GDP、可支配收入;旅游出行日趋频繁；旅游消费能力显著提升;闲暇时间增加与旅游消费演变;交通便利程度不断提高;航空运力快速增长，出行成本变得“便宜”;消费升级－旅游成国人现代生活新构成;主要内容;公司研究的基本结构;成长性与资产回报率分析;投资机会在哪里？;明细公司发展战略、核心竞争力;公司资产业务架构与运营模式;业绩稳定增长;休闲、度假旅游目的地的打造;主要内容;构建业务分析模型(详见“中青旅业务数据”模型);主要内容;选择合适的估值方式;市盈率－RV-PE和历史估值;估值水平的历史比较;分部门相对估值;REP－经济利润估值;DCF－重要的参考;投资理念－寻求安全边际与上涨空间; 请多批评指正 欢迎交流 国金证券研究所 毛峥嵘 Tel:(8621CellMail：maozhr@;