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道氏理论读书摘要 一，道氏理论的基本思想： 第一，市场是由不可改变的基本趋势 （大约持续时间一年或一年以上 ），和经常被操控的 次级运动（大约持续时间三到数月 ）以及随心所欲的日常波动（ 大约持续2到3周）所组 成。 第二，基本运动是以近似于正态运动的规律运行的，且基本运动经常包含着 至少一次近 乎1/3 （或3/8经常是50% ）规模的反向作用的次级运动。 第三， 基本运动不仅有明显的趋势而且有明显的反转。基本运动的正态结构表明无论是 涨还是跌都是加速；牛市通常以不规则的上涨与下跌缓步上升， 牛市以中等速度开始上升以 逐渐加速的速度达到顶点。而熊市比牛市趋势更陡峭，总体来说牛市先于熊市而债券市场反 之。 第四，牛市是高点与低点都不断抬高的一系列价格走势所构成（ 价格走势指收盘价），并 伴随不同程度的次级调整，其调整范围经常在前期涨幅的 1/3,或2/3，经常为1/2;而后退 之后的上涨更为猛烈。熊市是由一系列指数联袂走低的跌势构成 （低点不断走低高点也依次 降低，中间夹杂所谓反弹走势都不会向上穿越前一波跌幅的 1/3,或2 /3,经常为1/2） 第五，次级运动具有欺骗性： 牛市最后一波本身就包含着熊市的第一波， 熊市最后一波也 包含牛市的第一波，所以这个交叉部分很难分清是牛市来临还是熊市依旧， 因此牛市和熊市 之间几乎一定有一个转势期；不过虽然次级运动很难甄别但仍然有一些迹象区分