期货套利基础知识简介.docxVIP

期货套利基础知识简介 套利交易的基本原理 所谓套利，是指期货市场参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价， 同时买入和卖出两张不同类的期货合约以从中获取风险利润的交易行为。它是期 货投机的特殊方式，它丰富和发展了期货投机的内容，并使期货投机不仅仅局限 于期货合约绝对价格的水平变化，更多地转向期货合约相对价格的水平变化。 跨品种套利，是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格差异 进行套利的一种投资方式，它通过买入某种商品某一交割月份的期货合约，同时 卖出另一相互关联商品相同交割月份的期货合约，然后在有利时机将这两个合约 进行对冲平仓而获利。由于其获利不是基于单个商品合约价格的上涨和下跌的绝 对值，而是基于不同品种合约之间价差的扩大和缩小的相对值，因此，相对其他 投资方式，跨品种套利具有同等收益下风险较低的特征。 进行期货套利实现低风险稳定收益的基本原理在于，无论期货价格处于上涨或下 跌的趋势，不同月份、不同市场的相同期货品种，或者密切相关的不同商品，其 总体的变动趋势总是一致的。即同涨同跌。而进行套利交易时，其具体操作的持 仓总是一空对应一多，因而，在涨势或跌势中，总有一个持仓的方向是盈利的， 足以抵消或化解另一个方向的持仓所产生的绝大部分风险损失。所以，期货套利 交易是一种低风险的期货交易行为。可以说，期货套利交易的最终收益如何，与 期价的涨或跌的方向性没有