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投资收益与相应的现金流量脱节，有利润不分红 利润中存在泡沫 企业利润恶化的主要表现 财务报表分析的对象是什么？ 财务 报表 基本报表 资产负债表 利润表 现金流量表 所有者权益变动表 附表 现金流量表的产生与发展 1972年，美国会计原则委员会第19号意见书规定企业必须编制财务状况变动表作为财务会计报表中正式组成部分，编表基础可在现金基础和营运资金基础两法中加以选择。 1987年，美国财务会计准则委员会发布第95号公告《现金流量表》，要求企业以现金流量表取代原来的财务状况变动表。 1992年，国际会计准则委员会第7号《国际会计准则》中作出同样规定，并要求在1994年起执行。 1998年，我国财政部颁布企业会计准则《现金流量表》要求企业从1998年起以现金流量表取代财务状况变动表，2006年新会计准则体系中进行了修改。 现金流量表的作用 案例： 1975年，美国曾经的最大的商品零售企业W.T.Grant公司破产事件 1990年，默多克债务危机 2008年3月15日，华尔街投行贝尔斯登宣布破产，被摩根大通收购 现金为王! 现金流量表分析的作用 反映企业获取现金的能力 直接解释企业的偿债和支付能力 对企业收益的质量做出评价 对企业经营、投资和筹资活动评价 防范会计操纵 本期现金从哪里来？ 本期的现金到哪里去？ 现金余额发生了什么变化？ 现金流量表 反映企业在一定会计期间的现金和现金等价物流入和流出的财务报表 按收付实现制编制 现金及现金等价物 现金流量的组成 经营活动产生的现金流量 投资活动产生的现金流量 筹资活动产生的现金流量 经营活动现金流量： 与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量 投资活动现金流量： 按投资方向分为： 正常生产经营活动奠定基础的长期资产 对外投资形成的股权、债权 筹资活动现金流量： 权益资本 债务资本 不涉及现金流量的三类活动： 经营活动：各种摊销性费用，应计性费用； 投资活动：用非货币对外投资：债转股，股权互换； 筹资活动：债务转股本，非货币入资；非货币还债。 现金流量表的结构 现金 销售商品和提供劳务 税费返还 收回投资 取得投资收益 处置长期资产、子公司 发行股票 取得权益性投资 发行债券或取得借款 购买商品和接受劳务 支付给职工以及为职工支付 各项税费支付 资本支出和并购支出 长期权益与债权投资 偿还债务 分配股利和利润 偿还借款利息 经营活动 投资活动 筹资活动 现金流量表主要项目的运转规律分析 1.正常情况下的经营活动现金流量除了要维护企业经营活动的正常周转外，还应该有足够的补偿经营性长期资产折旧与摊销，以及支付利息和现金股利的能力。 2.投资活动中的对外投资现金流量和经营性长期资产现金流量的补偿机制不同，在整体上反映了企业利用现金资源的扩张状况。 3.筹资活动的现金流量应该适应企业经营活动、投资活动的需要，在整体上反映企业融资状况及其成效。 现金流量质量分析 企业生命周期与现金流量特征 初创阶段 成长阶段 成熟阶段 衰退阶段 经营活动 － +或0 + － 投资活动 － － 0或－ + 筹资活动 + + 0或－ + 现金流量主要来源 筹资 活动 筹资 活动 经营 活动 投资 或筹资 1．企业现金流量的结构与状态体现了企业发展战略的要求。 2．在稳定发展阶段，企业经营活动的现金流量应当有足够的支付能力，并能为企业的扩张提供现金流量的支持。 3．筹资活动现金流量能够适应经营活动、投资活动对现金流量的需求，且无不当融资行为。 经营活动现金流量的质量分析 1、充足性分析 2、合理性分析 （1）经营活动现金流入的顺畅性分析 （2）经营活动现金流出的恰当些分析 （3）经营活动现金流量结构的合理性 （4）经营活动现金流入和现金流出的匹配性分析 （5）经营活动现金流量的年内分布均衡性以及关联方交易的影响程度 3、稳定性分析 现金流量的质量分析 投资活动现金流量的质量分析： 1、投资活动现金流量的战略吻合性 （1）对内扩张或调整的战略吻合性分析 （2）对外扩张或调整的战略性分析 （3）对内对外投资相互转移的战略性分析 2、投资活动现金流入量的盈利性（及效益） 现金流量的质量分析 筹资活动现金流量的质量分析： 1、适应性分析 2、多样性分析 3、融资行为的恰当性分析 现金流量的质量分析 财务报表分析的对象是什么？ 财务 报表 基本报表 资产负债表 利润表 现金流量表 所有者权益变动表 附表 所有者权益变动表 又称股东权益变动表，是反映所有者权益各组成部分当期增减变动情况的报表 内容 净利润 直接计入所有者权益的利得和损失项目及其金额 会计政策变更和