经典财务管理第四章 筹资决策.ppt

二、发行债券 * 最新.课件 二、发行债券 （一）债券的含义与特征 债券是债务人依照法定程序发行、承诺按约定的利率和日期支付利息、并在特定日期偿还本金的书面债务凭证。 * 最新.课件 二、发行债券 （二）债券的要素 债券的基本要素包括： （1）债券面值 （2）票面利率 （3）债券期限 （4）发行价格 * 最新.课件 二、发行债券（三）债券的种类 * 1．按发行主体分为 政府债券金融债券企业债券 2．按有无抵押担保分为 信用债券抵押债券担保债券 3．按偿还期限分为 短期债券长期债券 4．按是否记名分为 记名债券 无记名债券 最新.课件 * 5．按计息标准分为 固定利率债券浮动利率债券 6．按是否标明利息率分为 有息债券贴现债券 7．按是否可转换成普通股分类 可转换债券 不可转换债券 最新.课件 （四）债券的发行条件 * （1）股份有限公司的金资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元。 （2）累计债券余额不超过公司净资产的40%。 （3）最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。 最新.课件 （四）债券的发行条件 * （4）筹集的资金投向符合国家产业政策。 （5）债券的利率不超过国务院限定的利率水平。 （6）国务院规定的其他条件。 最新.课件 （五）债券的付息方式 (1)一次付息。 （2）分期付息。 （3）分期付息。 * 最新.课件 （六）债券的收回和偿还 债券的偿还一般有偿还本金、债券调换和转换股票三种方式。 * 最新.课件 （二）股票的种类 3.按股票票面有无金额分为面值股票和无面值股票。 面值股票是指在股票的面值上记载每股金额的股票 。 无面值股是指不在股票的面值上标出金额，只记载明其占公司股本总额的比例和股份数的股票 。 * 最新.课件 （二）股票的种类 4.按投资主体的不同分为国家、法人股和个人股。 5.按发行对象和上市地区分为A股、B股、H股、S股。 * 最新.课件 （三）股票的发行 * 1.股票发行的目的 明确股票发行的目的，是公司决定发行方式、发行程序和发行条件的前提。 ①设立新股份公司； ②扩大经营规模，即增资发行，新发行的股票不能超过核定的资本额度，同时还要经政府有关部门比准。 最新.课件 * 2.股票发行的条件 为了维护社会经济秩序，股票的发行必须遵循一定的法律与规定。按照我国《公司法》和《证劵法》的规定，公司公开发行新股应当符合下列条件： （1）具有健全且运行良好的组织机构。 （2）具有持续盈利能力，财务状况良好。 （3）最近3年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为。 （4）经国务院批准的证劵监督管理机构规定的其他条件。 最新.课件 * 3.股票发行的基本程序 公开发行股票的基本程序如下： （1）公司作出新股发行决议。 （2）公司做好发行新股的准备工作。 （3）提出发行股票申请。 （4）有关机构审核。 （5）签署承销协议。 最新.课件 * 3.股票发行的基本程序 公开发行股票的基本程序如下： （6）公布招股说明书。 （7）按规定程序招股。 （8）认股人缴纳股款。 （9）相认股人交割股票。 （10）改选董事、监事。 最新.课件 （四）股票的上市 * 股票发行是指股份有限公司公开发行的股票经批准在证劵交易所进行挂牌交易。 1.股票上市应考虑的因素 （1）股票上市对公司有利的因素有：①改善公司的财务状况； ②利用股票收购其他公司； ③利用股票市价评价公司； ④利用股票激励员工； ⑤ 提高公司知名度。 （2）股票上市对公司不利的因素有：①使公司失去隐私权； ②限制经营管理人员的操作自由； ③公司将负担较高的上市费用和信息披露费用。 最新.课件 * 2.股票上市的条件 （1）股票经国务院证劵监督管理机构核准已公开发行。 （2）公司股本总额不少于人民币3000万元。 （3）公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上。 （4）公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。