论述财务分析yanjiushengli5李文成.ppt

流动负债的分析 当销售增长时短期借款有可能增长 应收账款周转缓慢的企业，财务风险较大 大量使用短期借款，风险大，报酬也大 大量经常性结存现金的企业，使用短期借款的目的在于稳健或维持同银行的关系 留存收益较多的企业短期借款较低 资产周转速度快的企业短期借款较低 自然性融资规模大的企业短期借款较低 计划管理能力强的企业，对短期借款利用效率高 最新.课件 * 流动负债的分析—自然性融资 不损害企业的财务信誉。 特殊条件下，企业确实需要延长货款的付款时间时，需要作好向供应商的解释工作，以求得供应商的理解与支持。。 充分利用应付账款的周转获取经常性的资金来源。 不伤害员工的利益。 按照国家的法律规定，履行国家规定的各项审批手续后，再滞缓向国家交纳的各种款项。 最新.课件 * 长期负债项目的分析 长期负债主要包括应付债券、长期应付款、长期借款等 一般长期负债的资金用于长期资产投资。用于流动资产企业更稳健，但费用大。 长期负债具有规模大、期限远、企业使用稳定的特征。 对长期负债的使用比例是确定资本结构的关键问题 最新.课件 * 负债率分析 负债率=负债总额/资产总值 国际有一个不成文的负债率规则，即3：7，即：负债不宜超过30%，股权资本比重不宜低于70%。 我国企业的负债率偏高，是影响我国企业财务状况不佳的一个重要因素。 最新.课件 * 美国非金融公司的负债率 15.2% 健康服务业 9.6% 电脑业 12.3% 管理服务业 9.1% 电子业 4.8% 化学制药 低杠杆率 28.2% 造纸业 29.1% 主要金属业 38.8% 航空业 55.4% 旅馆业 60.2% 建筑业 高杠杆率 负债/权益与债务市值% 最新.课件 * 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0 ’79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 美国非金融公司负债率的变化（帐面价值） 注：负债为短期负债与长期负债之和；负债率为负债除以 股权资本与负债之和。 最新.课件 * 应收帐款的分析 警惕应收账款的“窗饰作用” 如果大量的应收账款为对母公司赊销的货款或者是股东方的欠款的话，说明该公司有受母公司或欠款方股东的操纵，向母公司转移资金或抽逃注册资本的可能； 如果大规模的应收账款过期未能收回的时间已经很长，说明该企业的应收账款收回的可能性已经很小，分析者应该充分估计坏账对公司财务状况和持续经营能力的负面影响； 通常，一个企业的应收账款的规模较大，而对应收账款的直接控制能力较弱的话，比如个别企业财务对于应收账款只有总括记录，而没有建立欠款客户的明细记录，欠款情况由销售业务员直接掌管，该企业已经发生或将要发生坏账的可能性就非常大；而在不少的中小企业特别是依靠亲情关系维系管理的企业，基础工作十分薄弱，资产流失的潜在风险就比较大。 最新.课件 * 应收帐款的分析 如果一个企业持有的应收账款比例远远低于同行业的平均水平，可能说明： 企业由于支付能力相对较弱，承担坏账损失的能力较低，因此奉行了稳健的信用政策； 该企业的销售渠道可能与众不同，较多的集中于现金销售；比如食品业的对批发商的销售； 如果企业应收账款周转速度高于行业平均水平，而应收账款置存量远远低于行业平均水平的话，说明该企业信用管理良好，应收账款变现能力较强。 最新.课件 * 应收帐款分析涉及的几个概念 信用标准 信用条件 收帐政策 最新.课件 * 信用标准 信用标准是企业同意向顾客提供商业信用的最低条件，通常以预期的坏帐损失率来表示。信用条件过高，意味着只对那些信誉极佳的顾客提供信用，但由此造成的损失可能是企业销售额的减少；信用条件过低，虽说可能带来销售额的增加，但往往会增加坏帐损失以及收帐费用。 最新.课件 * 信用条件 信用条件是企业向客户提供商业信用的付款要求，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。信用条件常用下面这种方式表示：2/10，N/30，即如果能在10天之内付款，就能得到2%的现金折扣；如果未能在10天付款，则全部货款要在30天内付清。 最新.课件 * 收帐政策 正常情况下，顾客应该按照信用条件中的规定到期时及时付款，履行其购货时承诺的责任。但是由于各种原因，有些顾客在到期时不能付清货款。此时，企业便应当采取一些必要的收帐政策，比如信函催收、电话催收、传真催收、上门催收，甚至诉诸于法律催收货款。 最新.课件 * 美国企业应收账款与坏账 应收款在外天数 坏账率 30天