2019年中级财务成本管理第75讲_纳税管理(1).docVIP

中级财务管理（ 2019 ）考试辅导 第九章 + 收入与分配管理 【考点四】纳税管理 ☆考点精讲 一、纳税管理概述 （一）纳税管理 纳税管理的目标是规范企业纳税行为、合理降低税收支出、有效防范纳税风险。纳税管理贯穿财务管理的各个组成部分，成为现代财务管理的重要内容。 （二）纳税筹划 纳税筹划， 是指在纳税行为发生之前，在不违反税法及相关法律法规的前提下，对纳税主体的投资、 筹资、营运及分配行为等涉税事项作出事先安排，以实现企业财务管理目标的一系列谋划活动。纳税筹划的外在表现 是降低税负和延期纳税。 有效的纳税筹划可以提高企业的现金管理水平，有助于企业财务管理目标的实现。 （三）纳税筹划的原则 1．合法性原则 企业开展税务管理必须遵守国家的各项法律法规。依法纳税是企业和公民的义务，也是税纳税筹划必须坚持的首要原则。 2．系统性原则 纳税筹划的系统性原则，也称为整体性原则、综合性原则。纳税筹划要求企业必须从整体角度考虑纳税负担，在选择纳税方法时， 要着眼于整体税负的降低 。 3．经济性原则 纳税筹划的经济型原则，也称成本效益原则。由于纳税筹划的目的是追求企业长期财务目标而非单纯的税负最轻，因此，企业在进行纳税筹划相关决策时，必须进行成本效益分析，选择净收益最大的方案。 4．先行性原则 纳税筹划的先行性原则，是指筹划策略的实施通常在纳税义务发生之前。 （四）纳税筹划的方法 1．减少应纳税额 纳税筹划的首要目的是在合法、合理的前提下减少企业的纳税义务。应纳税额的减少可以节约企业的费用和减少现金支出，从而提高企业的资本回报率和现金周转效率。企业可以通过利用税收优惠政策筹划法或转让定价筹划法来实现减少应纳税额的目标。 1）利用税收优惠政策筹划法。①利用免税政策；②利用减税政策；③利用退税政策；④利用税收扣除政策；⑤利用税率差异；⑥利用分 劈技术；⑦利用税收抵免。 2）转让定价筹划法。 转让定价筹划法，主要是指通过关联企业采用非常规的定价方式和交易条件进行的纳税筹划。 2．递延纳税 考虑到货币的时间价值和通货膨胀因素，纳税筹划的另一条思路是递延纳税。 利用会计处理方法进行递延纳税筹划主要包括存货计价方法的选择和固定资产折旧的纳税的筹划等。 二、企业筹资纳税管理 按筹资来源划分，企业筹资可划分为内部筹资和外部筹资，内部筹资来源于企业内部，以积累的留存收益为主，外部筹资来源于企业外部，又可分为债务筹资和股权筹资。 （一）内部筹资纳税管理 内部筹资是减少股东税收的一种有效手段，有利于股东财富最大化的实现。 （二）外部筹资纳税管理 内部筹资一般不能满足企业的全部资金需求，因此，企业还需要进行外部筹资。需要的外部融资额，可以通过增加债务或增加权益资金来满足，这涉及资本结构管理问题。关于资本结构的理论有很多，其中的权衡理论认为，有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值，再减去财务困境成本的现值。 其表达式为： VL=VU+PV（利息抵税） -PV（财务困境成本） 式中， VL 表示有负债企业的价值， VU 表示无负债企业的价值， PV（利息抵税）表示利息抵税的现值， PV（财务困境成本）表示财务困境成本的现值。 第 1 页 中级财务管理（ 2019 ）考试辅导 第九章 + 收入与分配管理 在债务利息率不变的情况下，企业财务杠杆越高，企业所取得的节税收益越大，但过高的财务杠杆可能会使企业陷入财务困境，出现财务危机甚至破产，从而带来企业价值的损失。纳税筹划的最终目的是企业财务管理目标的实现而非税负最小化，因此，在进行债务筹资纳税筹划时必须要考虑企业的财务困境成本，选择适当的资本结构。 对于股东而言，采用债务筹资的好处不仅仅在于节税效应，更重要的是固定性融资成本所带来的财务杠杆效应，即在某一固定的债务与权益融资结构下由于息税前利润的变动引起每股收益产生更大变动程度的现象，这一现象可以从下式得到反映： 权益净利率（税前） =总资产报酬率（息税前）  +[  总资产报酬率（息税前）  - 债务利息率  ] ×产权比率 【手写板】 权益净利率（税前利润） = = = × - × =总资产报酬率×（ 1+产权比率） - 债务利息率×产权比率=总资产报酬率 +（总资产报酬率 - 债务利息率）×产权比率（总资产报酬率 - 债务利息率）×产权比率为财务杠杆效应①正效应↑ ②负效应↓ 由上式可知，当且仅当总资产报酬率（息税前）大于债务利息率时，负债筹资才能给股东带来正的财务杠杆效应，有利于股东财富的增加。当总资产报酬率（息税前）小于债务利息率且大于零时，产权比率越大，节税收益越大，但股东财富的减少幅度也越大。因此，从股东财富最大化视角考虑，使用债务筹资进行纳税筹划必须满足总资产报酬率（息税前）大于债务利息率的前提条件。 综上可知，使用债务筹资的确可以带来