公司股权管理与pe股权基金管理知识培训(ppt 67页).pptVIP

3．灵活有效的激励机制、决策机制　 决策上，GP对项目有相对独立的决策权利。 激励上，20%的利润分成是激励GP的主要方式。 GP收取一定管理费，在将LP的资本全部收回之后，还会提取一定比例的收益提成，即：“管理费+净收益”的激励模式。GP和LP的利益紧密结合的同时，大大提高了GP的积极性。 4、约束机制加强风险管理 有限合伙制创投企业通过向GP支付固定比例管理费的方式来限制企业费用的开支水平，通常为基金资本的1.5%～3%。有限合伙企业防范GP道德风险的措施还包括：无限责任、限制性合同条款和基金的存续期。通常，GP的利润分成要等到LP收回其全部投资后才可以提取，处于分红链的末端，这也是一种兼具激励和约束作用的措施。 5、资金使用效率高 投资人的出资实行“承诺出资”，注册时无需验资，有投资需要时，GP根据《有限合伙协议》约定的比例通知所有合伙人分批注资。在美国，LP的资金一般是根据投资项目的进展情况采用“Capital Call”的方式分阶段直接投资给创业企业。 三种组织形式约束机制的比较 有限合伙制 公司制 信托基金制 约 束 机 制 1、GP承担无限责任，LP承担有限责任 2、通过约定基金的存续期限、分期缴纳投资资金、强化分配利润政策等方式降低风险。 3、GP不受干涉，灵活自主地进行运营。 4、GP要不断提高自己的声誉