完整版5产业投资的经济评价.ppt

三、影子汇率（SER） ??? 不同于官方汇率（OER），能反映外汇增加或减少对国民经济贡献或损失的汇率，即外汇的影子价格。 国家外汇牌价*影子汇率换算系数（由国家统一测定发布） 最新.课件 * 三、国民经济评价中的效益费用识别 （一）识别原则 对国民经济所作的贡献，计为效益 国民经济为项目付出的代价，计为费用 效益 直接效益 间接效益（外部效益） 费用 直接费用 间接费用（外部费用） 最新.课件 * （二）直接费用与直接效益 1、直接效益：由项目本身产出，由其产出物提供，并用SP计算的产出物的经济价值。 直接效益的确定 ①增加国内市场的供应量，效益为所满足的国内需求 ②国内供应量不变 a 增加了出口量，效益为所获得的外汇。 b 减少了进口量，效益为节约的外汇。 c 替代原有项目的生产，效益为原有项目减产或停产向社会释放出来的资源。 最新.课件 * 2、直接费用：国家为满足项目投入的需要而付出的代价 确定方法 ①投入物来自国内供应量的增加，费用为增加国内生产所消耗的资源的价值。 ②如果国内总供应量不变 a 投入物来自国外，费用为所花费的外汇 b 投入物本来可以出口，为满足项目需求，减少了出口量，费用为减少的外汇收入。 c 投入物本来用于其他项目，由于用于拟建项目将减少其他项目的供应，因此而减少的效益，即为费用 最新.课件 * （三）间接费用与间接效益 外部效果 既要考虑外部效果，又要防止外部效果扩大化。 间接效益（外部效益） 间接费用（外部费用） 最新.课件 * （四）转移支付 ??? 并不伴随资源增减的纯粹货币性质的转移 ?? ①税金 ②补贴 ③折旧 ④利息（国内） ??? 凡是转移支付都不计入收益或费用 最新.课件 * 练习：有一大型水利工程，估计建成后会产生效果如下表，试指出这些内容在国民经济评价中应怎样计算。 减轻洪水损失 基建费用 农业增产 航运减少 农业税增加 航运、航道工人待业 水力发电净收益 电力降价、国家收入减少 电力用户支出减少 粮食加工工业收益增加 国家灌溉费收入 国家救济费用节省 最新.课件 * 节汇成本，即节约1美元外汇所需的人民币金额。 :项目在第t年为生产替代进口产品投入的国内资源 FI’:生产替代进口产品所节约的外汇 FO’:生产替代进口产品的外汇流出 财务节汇成本愈低，则项目的财务效益愈好。 最新.课件 * （二）财务分析、基本财务报表与评价指标的对应关系 分析内容 基本报表 静态指标 动态指标 盈利能力 现金流量表 投资回收期 NPV、IRR、Pt 利润表 投资收益率 清偿能力 资金来源与应用表、借款还本付息表、资产负债表 借款偿还期 资产负债率 流动比率 速动比率 外汇效果 财务外汇平衡表 财务外汇净现值、换汇成本或节汇成本 最新.课件 * 练 习 1、建设项目建设期为2年，运营期为6年。 2、项目投资估算总额为3600万元，其中：预计形成固定资产3060万元（含建设期贷款利息为60万元），无形资产540万元。固定资产使用年限为10年，净残值率为4%，固定资产余值在项目运营期末收回。 3、无形资产在运营期6年中，均匀摊入成本。 4、流动资金为800万元，项目生命期期末收回。 5、项目的设计生产能力为年产量120万件，产品售价为45元/件，销售税金及附加税率为6%，所得税税率为33%，基准收益率为8% 6、项目的资金投入、收益、成本等基础数据如下（单位：万元） 最新.课件 * 序号 年份 项目 1 2 3 4 5-8 1 建设投资： 自有资金部分 贷款（不含利息） 1200 340 2000 2 流动资金： 自有资金部分 贷款部分 300 100 400 3 年销售量（万件） 60 90 120 4 年经营成本 1682 2360 3230 7、还款方式按实际偿还能力测算。长期贷款年利率为6%（按年计息）；流动资金贷款利率为4% （按年计息）。 编制项目的还本付息表； 编制项目的总成本费用估算表； 编制项目的损益表。 最新.课件 * 解：根据所给条件，按以下步骤编制还本付息表： 1、建设期借款累计到投产期，按年实际利率每年计息一次。 2、编制项目还本付息表。 最新.课件 * 借款还本付息表