公司理财资本预算方法(ppt 36页).pptVIP

净现值法与内部收益率法的比较 第四章 资本预算方法 成功投资之基石 项目运作之蓝图 睿智人士的探索 成功企业的经验 资本预算与企业  企业，由项目组合而成。企业的兴衰存亡，取决于资本性投资项目的成败。而资本性项目的成败，取决于资本预算 什么是资本预算 “…资本预算是对资本性投资项目的价值评估…，它告诉你哪些项目可取，哪些应该放弃，以及原因何在。它还会告诉你：新项目将为你的企业价值和股东财富带来怎样的影响。” “资本预算为项目运行期间的现金流量管理提供了一幅蓝图：何时需要增量融资？何时需要再投资？” 因为它直接关乎项目的成败，影响到企业的生死存亡。 因为： 重大的资本性投资是企业战略的一部分，并可能影响甚至改变企业的战略方向，具有深远的影响； 会占用企业很多资源（资金、管理力量等等）； 投资决策一旦确定，很难中途退出。 投资项目一旦失败，企业损失惨重，管理层深陷泥潭。 为什么要进行资本预算 根据实证研究 在美国，项目投资失败率为35％； 在中国，项目投资失败率为85％； 造成上述差异的主要原因是： 1. 大多数中国企业的决策者喜欢凭感觉，而美国企业投资时通常要做资本预算。 2. 大多数国内企业的资本预算水平很低，或干脆不懂预算！ 资本预算概述 资本预算的概念 这里资本一词指用于生产的固定资产，预算则指详细描述