从现金流量表谈企业盈利质量分析的重要性及判断.doc

精品文档（可编辑） 值得下载 从现金流量表谈企业盈利质量分析的重要性及判断 【摘要】近年来，由于企业利润操纵现象不断增加，人们对企业的盈利分析越来越重视。在对企业进行盈利分析时，不仅要注意盈利能力，更应该重视盈利质量。本文首先探讨了盈利质量分析的重要意义，然后分析了基于现金流量表的盈利质量评价相比于传统盈利质量评价的优势，在此基础上提出了基于现金流量表甄别企业盈利质量的方法，力图从现金流量表的角度来分析、透视企业的盈利质量。 【关键词】盈利能力 盈利质量 现金流量 “盈利质量”（Earnings Quality）的概念最早产生在20世纪30年代的美国。从信息角度来看，盈利可以看作一项信息产品，这项产品通过显示会计报表上有关企业收益的信息，以此满足使用者的需求，那么就会存在一些质量上的问题，因为盈利信息必须具备一定的质量特点。盈利质量就是指盈利的真实性，还有报告收益和企业绩效间的关联性。进一步而言，盈利的真实性指的是利润是能够实现的，可以给企业带来现金流量的增加，而不只是表现在账面上。 一、企业盈利质量分析的意义 近年来，由于我国资本市场发展还不成熟，很多企业的财务报表中存在弄虚作假的现象，特别是利润操作现象尤为严重，这严重损害了投资者以及其他利益相关者的利益。对企业进行盈利分析时，不仅分析权责发生制下的账面利润，更应该关注收付实现制下的现金净流量，这样才能从多个角度综合反映出公司的真实经营情况和发展前景。从而为投资者以及其他利益相关者提供全面、准确的信息，供他们参考和评价。 企业盈利质量分析不仅对投资者以及其他利益相关者有利，对企业本身的经营发展也有着重大的参考意义。如果企业只有账面的盈利能力分析，而忽略现金的流入， 缺乏实质的盈利质量分析，则会导致企业不能了解企业的真实经营情况和财务状况，实质上可能没有能力进行分配，还会对资产质量产生影响，形成财务风险，甚至误导决策者的决策，更严重的还会直接威胁到企业的生存。 二、现金流量表视角下盈利质量分析的独特优势 基于现金流量的盈利质量分析能够更好地反映企业的实际偿债能力和支付能力。创造会计收益固然有助于企业现金流入，但是只有那些能迅速实现的收益，也就是直接转化为现金的收益才是最为重要的利润。可以说，可观的利润并不表明企业拥有足够的偿付能力，微薄的利润甚至亏损，也不表明企业没有足够的偿付能力。只有现金净流量才真实地从质和量这两个方面代表了企业的实际偿债能力与支付能力，反映着企业所面临的财务风险。 再者，基于现金流量的盈利质量分析能够很好地弥补非财务因素难以量化的不利影响。目前针对企业的盈利质量主要从财务角度和非财务角度两个方面进行分析，从财务角度分析的数据是量化的，而从非财务角度分析的因素是很难量化的，因此分析比较复杂。但是不管企业面临的外部环境和企业内部的因素有多么复杂，企业的最终目的只有一个，那就是盈利，而现金流量最直接反映了盈利的真实情况，这是是很容易查证的，现金流量的真实性也很好地保证了基于现金流量盈利质量分析的准确性。 三、基于现金流量表的企业盈利质量分析方法 那么，如何透视分析公司盈利质量？基本思路应该是：对收付实现制和权责发生制下的盈利指标进行考察和比较，分析二者的差异并深入分析其原因，具体手段如下： 一种手段是通过直接阅读来分析企业的盈利质量。仔细阅读现金流量表，特别注意表中与经营活动有关的现金流入和流出项目，并注意与资产负债表、利润表对照。例如，将企业利润表中的营业收入与现金流量表中“销售商品、提供劳务收到的现金”进行比较，如果前者大于后者，表明企业当年销售收入中还有部分款项没有收回，而是以应收账款的形式存在。这就需要分析这部分销售收入是否真实，归属的会计期间是否正确，从而明确企业是否存在虚增收入的情况或者提前确认以后年度收入的情况。对于现金流量表中出现的一些异常的数据，一定要进行严格审查，并结合其他的财务数据进行对比，以检测其中是否存在造假行为。 另一种手段是通过结构分析来甄别企业的盈利质量。结构分析就是分析企业现金流量表所反映的现金流量结构及经营现金流量比率，可为分析企业盈利质量和可持续发展能力提供重要信息。由于经营活动是企业最主要的现金收支活动，如果由主营业务增长带来的现金流入量占总体现金流入量比重偏低，则可能反映出企业的主营业务盈利质量较差，企业的“造血”功能较弱。这样，通过现金流量表的结构分析，再与财务数据进行对比，很容易发现其异常之处，从而在一定程度上分析出企业盈利的成长性和持续稳定性，对公司的盈利质量、经营情况进行判定。 基于现金流量表的企业盈利质量分析能够从多方面客观地分析出企业的经营情况和发展前景。利用现金流量表中的数据计算盈利质量指标，可进一步修正和检验企业盈利指标，