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宁沪高速 谨慎增持
sunliping@ wuli@ linyuanyuan@
经济周期与公路业务量的关系；收取燃油税对高速公路的影响；
本报告导读：
高速公路收费水平的分析；高速公路板块与沪深 300 指数估值 公路车流量与经济周期关系
比较分析。
中国经济增长率 货物周转率 旅客周转量
20%
投资要点：
16%
高速公路公司研究框架：高速公路公司收入主要受到车流量和收费水
12%
平因素影响。车流量会受到外部和内部两方面因素影响，外部因素指
8%
高速公路所处地区的经济增速、周边新增公路和高速铁路的分流影响；
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