资产评估师 - 资产评估实务 0212-货币时间价值计算的灵活运用.docVIP

第12讲　货币时间价值计算的灵活运用? 　　 三、货币时间价值计算的灵活运用?　　1.公式记忆与变形?　　 　　 　　【例题7·计算分析题】某公司发行15年期的长期债券，面值1000万元，规定票面利率5%，单利计息，每5年支付一次利息，到期还本。假设市场利率是10%。?　　问：投资者购买该债券后，所收到的该债券的本息和的现值是多少？ 『正确答案』?　　 　　本利和的现值?　　＝250×（P/F，10%，5）＋250×（P/F，10%，10）＋250×（P/F，10%，15）＋1000×（P/F，10%，15）?　　＝250×0.6209＋250×0.3855＋1250×0.2394 　　＝550.85（万元） 　　2.货币时间价值的计算，应注意以下问题?　　（1） i和n时间要对应。i是年利率，n则是多少年；i是月利率，n则是多少月。?　　（2）P是发生在一个时间序列的 第1期期初，F则是发生在一个时间序列的 第n期（最后一期）期末。?　　（3）没有特别说明，收付额都认为是在该期 期末发生。?　　（4）现金流量的 分布不规则时，需进行调整，灵活运用各种计算方法。