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YOUR TITLE;　第一节 远期外汇业务概述 一、界定 （一）定义 远期外汇交易(Forward Transaction)又称期汇交易，是指买卖双方（其中至少有一方是银行）成交后，不立即进行交割，而是在未来的某个约定日期（至少是成交后的第三个营业日以后）进行交割的一种交易方式。通过远期外汇交易买卖的外汇称为远期外汇或期汇，使用的汇率称为远期汇率。;通常外汇交易达成后两个营业日以后办理交割的外汇买卖都属于远期外汇交易范畴，可以是以日计算的3天、7天、15天交割的；最常见的是按月计算的，如：1、2、3、6、9和12个月交割的。远期外汇交易最长可以做到一年，超过一年的交易称为超远期外汇交易。 在第二次世界大战前，国际外汇市场上远期汇率已有标价，但市场交易清淡，交易量小，并不引人注目。到20世纪70年代，浮动汇率制取代固定汇率制后，远期交易才有了迅速的发展，日益成为世界外汇市场上一种重要的外汇交易形式。;注意以下几点： 1．远期外汇交易是通过远期合同（合约）来完成的，它是买卖双方达成的协定。合同一经签订，双方必须按照合同的有关条款履行，不能任意违约。 2．远期交易中，交易双方必须签订远期合约。远期合约包括五部分内容：买进或卖出、交易币种、数量、远期汇价、远期期限（交割日）等。 3．远期期限。通常有1、2、3、6个月和1年。 4． 三个固定：成交时把远期汇率固定、成交额固定、交割期限固定。 ;二、远期外汇交易的参加者与远期合同;;在进行远期交易时，买卖双方必须订立远期合同，远期合同是买卖双方同意在将来的某个日期，按约定的汇率、外汇交割日、外币种类和数额，进行一种货币与另一种货币兑换的契约，在双方签订合同时，须详细载明买卖者的姓名、商号、外汇种类、汇价、远期期限和交割日等。 银行对于居民个人或不甚熟悉的工商企业，在买卖远期外汇时，一般要求有一定的保证金(通常为交易额的1/10)，以防汇价突然有异常的变动时，对方不履行契约而造成银行损失。并且，一旦汇价变动对客户造成的损失超过押金的价值时，银行将通知客户增加保证金，对于客户所交的押金，银行应予付息。;;三??远期外汇交易交割日的确定 远期外汇交割日的确定方法为“日对日、月对月、节假日顺延、不跨月” 1.“日对日”。指远期外汇的交割日与成交时的即期交割日（成交后的第二个营业日）相对。在日历的日数上，远期交割日日数与即期交割日相同。如果远期交易的成交日为2月8日，2月10日为即期交割日，则标准远期交割日为3月10日、4月10日……。 2.“月对月”，也称为“月底日对月底日”规则。如果即期交割日是月份的最后营业日，则标准的远期交割日是相关币种的国家每个月的共同最后营业日。如1月30日是即期交割日，一个月的远期交割日是2月份的最后一个共同的营业日，远期交割日可能在2月25日至29日之间的某一天。 ;;四、远期外汇交易的基本动机 ;;2．投机获利 外汇市场上，投机者根据自己的判断，若预计某种货币的汇率将要下降，则预先卖出该种货币，做空头，等将来价格下降，再买入以抵补空头。反之，若预计某种货币汇率上升，则预先买进该种货币，做多头，等将来价格上升再卖出。 投机交易与保值交易区别在于：第一，投机交易没有实际的商业或金融业务做基础；第二，投机交易在买进或卖出时，往往没有发生实际真实资金流动；第三，投机交易在远期市场上起着一种平衡的作用。;三、远期外汇交易类型 （一）固定交割日远期外汇交易（Fixed Forward Transaction ） 又称标准交割日的远期交易，即事先具体规定交割日的远期交易。交割日期固定的远期交易是最常见的远期外汇交易类型。到交割日，按对方的要求，将货币解入对方指定的银行账户内。如果一方提前交割，另一方既不用提前交割，也无需因对方提前交割而支付利息；但如果有一方推迟交割，则必须向对方交纳滞付利息。 交割期以天数或月份为单位，常见的有1个月(30天)、2个月(60天)、3个月(90天)、6个月(180天)、9个月、12个月。 ;（二）选择交割日的远期外汇交易 又称非标准交割日的远期交易或择期远期交易（Optional Forward Transaction）。主要特点是买卖双方在签订远期合约时，事先确定交易数量和汇率，但具体交割的日期不固定，只规定交割的期限范围。 择期外汇交易主要是为弥补固定交割日的远期外汇交易的局限性而产生的。因为做固定交割交割日的远期交易必须确切地知道收付外汇的具体日期，但事实上很多客户尤其是进出口商往往并不能确定付款或收款的确切日期。为适应这类交易需要，择期外汇交易应运而生。 ;分为部分择期和完全择期两种： 1.部分择期是由买卖双方约定一交割期限，在这一期限内由客户任意选择一个营业日作为交割日。 如2月23日A公司与B银行达成一笔3个月期的择