2020华工辅修国金作业答案1.pptVIP

作业 1 ? ? 伦敦市场： 1 英镑 =JPY119.63/65 纽约市场： 1 英镑 =US$1.6180/96 ? ? ? 东京市场： US$1=JPY195.59/79 （ 1 ）请用 100 万英镑套汇 （ 2 ）请用 100 万美元套汇 ? ? （ 1 ） 100m 英镑套汇得： 100 万× 1.6180 × 195.59 ÷ 119.65-100m =164.4920 万英镑 （ 2 ） 100 万美元套汇得： 100 万× 195.59 ÷ 119.65 × 1.6180-100 万 =164.4920 万美元 ? ? 利率平价理论的套利 ? 英镑现价为 1 英镑兑换 1.50 美元，若一年期债券的利 率在美国为 3% ，在英国为 5% ，英镑一年期的远期汇率应是 多少？ 若英镑一年期的远期价格 1.49 美元，应向哪国贷款？ 应从哪国借款？怎样套利？ ? ? 若英镑一年期的远期价格 1.45 美元，应向哪国贷款？ 应从哪国借款？怎样套利？ ? ? ? 根据平价理论（ 1+r ） =(1+r*)F/S F=S （ 1+r ） / （ 1+r* ） 求得 F=1.5 × (1.03/1.05)=1.47 美元 只要当时的远期价格不是 1 英镑 =1.47 美元，就可以进行套利。 ? ? ? 当远期价格为 1.49 美元 / 英镑时，套利： 1. 借 入 1 美 元