世界石油场体系与价格体系.ppt

31 当今世界石油价格体系 基准价的确定： -- 与期货市场相联系的定价 -- 与现货市场相联系的定价 -- 与各种官价 ( 一揽子价格 ) 相联系的定价 32 当今世界石油价格体系 ? 与期货市场相联系的定价 期货市场已经在某种程度上替代了现货市场的价格发 现功能，成为原油价格变化的预先指标，世界原油贸易大 多参照交货时一段时间的期货市场价格定价。 目前全球原油贸易的基准价主要参照 NYMEX 的 WTI 原油 期货价格和 IPE 的 BRENT 原油期货价格。 33 当今世界石油价格体系 ? 与现货市场相联系的定价 石油现货市场有两种价格。一种是实际现货交易价格； 另一种是一些机构通过对市场的研究和跟踪而对一些市场 价格水平所做的估价，一般是选用一种或几种参照原油的 价格为基础，再加升贴水。 其中参照油的价格并不是某种原油某个具体时间的具 体成交价，而是某个或几个报价机构对某种原油价格的估 算价格，即市场常说的石油价格指数。 34 当今世界石油价格体系 ? 与现货市场相联系的定价 反映现货市场的价格的报价系统和价格指数有： -- 普氏报价 Platt ' s 、阿各斯报价 Petroleum Argus 、路 透社报价 Reuters 、美联社 Telerate 、亚洲石油价格指数 APPI 、印尼原油价格指数 ICP 、远东石油价格指数 FEOP 、 瑞木 RIM -- 原油现货市场的报价大多采用离岸价 FOB ，有些油种 采用到岸价 CIF 35 当今世界石油价格体系 ? 与各种官价 ( 一揽子价格 ) 相联系的定价 中东产油国出口油定价方式分为两类： 一类是与 出口目的地 基准油挂钩的定价方式。 另一类是 出口国自己公布价格指数 ，石油界称为“官方 销售价格指数” ( “ 官价”， OSP) 。阿曼石油矿产部公布 的原油价格指数为 MPM ，卡塔尔国家石油公司公布的价格指 数为 QGPC( 包括卡塔尔陆上和海上原油价格 ) ，阿布扎比国家 石油公司为 ADNOC 价格指数 ( 包括上查昆油、下查昆油、穆 尔班油、乌姆舍夫油 ) 。 36 当今世界石油价格体系 ? 参照油品的选择 —— 欧洲 布伦特原油已经成为该地区原油交易和向该地区出口 原油的基准油，即交易原油基本上都参照布伦特原油定价。 布伦特原油现货价格可分为两种： 即期布伦特现货价 (DatedBrent) 和远期布伦特现货价 (21daygrent) 。 前者为 指定时间范围内指定船货的价格；后者为指定交货月份，但 具体交货时间未确定的船货价格，其具体交货时间需由卖方 至少提前 21 天通知买方。 37 当今世界石油价格体系 ? 参照油品的选择 —— 北美 与欧洲原油市场一样，美国和加拿大原油市场也已比 较成熟。在该地区交易或向该地区出口的部分原油定价主要 参照 美国西得克萨斯中质油 ，如厄瓜多尔出口美国东部和墨 西哥湾的原油、沙特阿拉伯向美国出口的阿拉伯轻油、阿拉 伯中油、阿拉伯重油和贝里超轻油。 38 当今世界石油价格体系 ? 参照油品的选择 —— 中东 中东地区原油主要出口北美、西欧和远东地区。 一般来说，对于出口 北美 地区的原油，则参照美国 西 得克萨斯中质油 定价 ; 对于出口 欧洲 的原油则参照北海 布伦特 原油定价 ; 对于出口 远东 地区的原油则参照 阿曼和迪拜 原油的价格 定价。 除此之外，也有一些国家在参照原油的选择上，所有 市场只用一种参照原油，但对不同市场则选用不同的升贴水， 如科威特对出口上述三种市场的原油，其参照定价原油都为 阿拉伯中质油，但其对阿拉伯中质油的升贴水则不同。 39 当今世界石油价格体系 ? 参照油品的选择 —— 亚太 亚洲地区原油长期销售合同中定价方法主要分为两类： 一种以印尼某种原油（如 米纳斯 ）的印尼原油价格指数或亚 洲石油价格指数为基础，加上或减去调整价；另一种以马来 西亚 塔皮斯 原油的亚洲石油价格指数为基础，加上或减去调 整价。 我国大庆出口原油的计价以印尼米纳斯原 油和辛塔原油的印尼原油价格指数和亚洲石 油价格指数的平均值为基础！ 40 当今世界石油价格体系 其他定价方式： ? 固定价格 ? 净回值定价 -- 将价格风险由炼油厂转到了石油生产国 ? 把期货市场价与现货市场价结合定价 41 当今世界石油价格体系 成品油定价基本方法： -- 目前国际上主要有三大成品油市场，即欧洲的荷兰 鹿特丹 、 美国的 纽约 以及亚洲的 新加坡 市场，各地区的成品油国际 贸易都主要以该地区的市场价格为基准作价。此外，最近 发展起来的日本 东京 市场对远东市场的贸易也有一定的参 考意义。 新加坡成品油市场有专门的权威报价机构 Platt ' s ， 每天公布一次，节假日除外。随着新加坡成品油现货和期 货市场交易的日益活