新奥股份深度经营分析报告.pdf

新奥股份深度经营分 析报告 2020 年 11 月 3 / 30 1、天然气产业链一体化稀缺标诞生 1.1、重组已完成管理层调整，新奥股份(A)翻开新篇章 农兽药公司逐步转型进入清洁能源领域。新奥股份前身为河北威远实业股份有 限公司，1994 年成功上市，证券简称为“威远生化”主要从事农药、兽药的生产与 销售。2011 年新奥控股成为第一大法人股，公司开始进军能化领域，通过一系列并 购举措逐步增加二甲醚、煤炭和甲醇业务。2014 年拓展LNG 和能源工程领域，逐步 打造天然气清洁能源及能源技术服务为主营的业务结构。2019 年正式剥离农兽药资 产，清洁能源产业链布局思路更加明晰。 图1 ：农兽药业务起家成功转型清洁能源领军企业 资料来源：公司公告、市场研究部 收购新奥能源(H)剥离Santos，重组已基本完成。2020 年9 月11 日晚公司公告， 截止 9 月 10 日，新奥股份(A)拟通过资产置换、发行股份及支付现金购买新奥国际 及精选投资持有的新奥能源(H)合计3.69 亿股股份，当前已完成标的资产过户，即新 奥能源(H) 32.8%股权已划转为新奥股份(A)持有；同时原由新奥股份(A)持有的 10% Santos 股权作为置出资产，也已置出过户。该交易后续事项主要包括：1）新奥股份 (A) 向实控人发行股份，并完成新增股份的登记和上市手续；2）择机实施不超过35 亿元的定向增发，实控人认购不低于 10%；3）新奥股份(A)根据约定，向实控人支付 交易现金。本次重组使得新奥股份(A)顺利翻开了新一篇章，迈出了转型成为A 股市 场天然气龙头公司的第一步。 表1 ：收购新奥能源(H) 以资产置换+付现+发股的方式 标的资产 支付方式 具体内容 资金来源 新奥股份(A)置出子公司新能香港持有的联信创 资产置换 投的Santos 9.97%股份，对价70.86 亿元。 新奥能源(H) 新奥股份(A) 向新奥国际非公开发行13.41 亿 32.81%股份 发行股份 股，发行价格每股9.88 元，对价132.54 亿元。 （总对价：258.4 亿 募集配套资金：向不超过35 名投资者非公开发 元） 向精选投资及新奥国际支付现金对价55.00 亿 支付现金 行股票募集资金不超过35 亿元。 元。 公司自筹：公司通过自有或自筹资金进行支付。 资料来源：公司公告、市场研究部